过度竞争下大型百货店的促销行为分析

在零售业过度竞争的状态下,大型百货店在竞争中表现出了许多过度促销的特征。在现有文献的基础上,分析总结大型百货店过度促销的表现,指出了过度促销的原因,初步探寻了过度竞争与过度促销的关系,并提出了在过度竞争状态下,企业解决过度促销的方式。     

我国开放式基金的风险度量模型研究

开放式基金作为一种收益共享、风险共担的集合投资工具,日益受到投资者的青睐.本文首先对开放式基金传统的风险度量方法,以及Bangia、Diebold、Schuermann&Stroughair模型、Hisata&Yamai的L-VaR模型和Shamroukh的流动性风险调整VaR模型进行了综述,指出其适用性与局限性.在此基础上,提出改进的开放式基金流动性风险度量指标,通过改进的指数化换手率来避免因换手率的差异而导致流动性风险测量的失真,构建我国开放式基金的资产流动性风险价值和条件风险价值度量模型.同时,考虑股票停牌、权重股等因素,在实证中反映我国开放式基金的流动性风险,形成基于流动性风险调整的开放式基金资产变现方法.     

基金管理公司治理中的代理问题——一个过度交易的视角

基金管理公司代理问题的研究是以基金作为一个交易的黑箱展开的,而对于在这个黑箱中存在的问题的探讨很少。本文以开放式股票型基金的定期报告数据作为研究对象,从过度交易对基金收益影响的角度分析基金管理公司的代理问题。研究发现,某些基金管理者的频繁交易并没有提高基金持有人的收益,过度交易在某种程度上损害了持有人的利益,导致了基金收益率的下降。     

中国中小商业银行流动性紧缺的原因与对策

为探讨中国中小商业银行流动性紧缺的问题,通过面板数据分析,反映出中小商业银行资产负债结构单一、过于依赖利息收入,认为从紧的货币政策,净出口额增幅的减少,银行自身对高收益资产配置的追求是产生这些银行流动性紧缺的原因,提出加快调整资产负债结构。大力发展非利息业务,合理调整存贷结构,实施信贷资产证券化和完善流动性风险监控机制等对策建议。     

我国债券市场流动性研究

我国企业债券市场流动性过低,这对企业债券市场的发展产生不利影响,也严重制约中国债券市场的整体发展,阻碍中国金融市场融资结构的改革。本文就此问题的解决进行探讨,并对我国企业债券市场的发展提出了政策建议。     

基于状态空间模型的货币流动性与股价关系的实证研究

货币流动性与股价波动之间相互影响的关系一直是学术界争论的热点。利用变参数状态空间模型,研究货币流动性与股价之间的动态关系。研究结果表明：M2增长率／GDP增长率对股价的影响不大;M2与股价的波动从长期和短期来看均存在单向因果关系,而利率与股价波动只是短期存在单向因果关系,但相对于货币供应量而言,利率对股价的波动更为敏感。     

上海股市流动性、收益率、交易量三者关系探讨

采用VAR(向量自回归)方法考察上海股票市场上流动性与收益率、交易量之间的关系。综合考虑理论计算结果和实证结果,可以作出判断:交易量和收益率导致流动性变动的因果关系显著,反之,因果关系并不显著。     

股票流动性与公司投资：来自中国股市的证据

本文采用2003－2012年中国A股1066家上市公司的面板数据,使用固定效应模型对股票流动性和公司投资关系进行实证研究。结果显示,股票换手率的大小和公司投资水平间呈现显著的正相关关系,即更高的股票换手率与更高的公司投资水平相关。引入公司发股与否和融资受限程度大小两个变量后发现,发行新股和融资受限较大的公司,其股票换手率对公司投资水平的影响更大。本文的发现为股票流动性与公司投资的关系这一新的研究视角提供了来自中国的证据。     

论商业银行个人住房贷款的风险及防范

目前,我国已经进入了个人住房贷款风险暴露和显现的高危时期。如果商业银行不能对当前个人住房贷款面临的潜在风险进行有效的识别与控制,那么,未来个人住房贷款的快速扩张反而可能成为商业银行的一个不容忽视的风险源。因此,正确认识并努力防范当前个人住房贷款业务存在的风险尤为重要。通过分析个人住房贷款的风险类型及成因,提出四种防范风险的方法:建立个人信用体系;规范银行操作流程;推进资产证券化的发展;建立完善的保险机制。     

属地管理扩张下的基层治理困境及优化研究

基层治理是国家治理的基石,其直接关系到国家发展与社会稳定。属地管理是我国基层治理的重要方式,在基层治理中发挥了重要的作用。当前,基层治理出现诸如负担过重、权责失衡和效率下降等问题,属地管理的异化是主要原因,具体而言就是属地管理在基层治理中出现了过度扩张的情况。属地管理的生成与发展是国家治理权威性和有效性平衡的体现,其在基层治理中的作用不可或缺,但因为过度扩张也对基层治理产生了负面影响。职责同构下的模糊治理是基层治理中属地管理扩张的动因,而政区空间的固定性、职能部门的资源调控性和基层政府的治理直接性是属地管理扩张的“触发条件”。基于此,基层治理中出现了治理失序的困境,具体表现为基层治理的负担超载、权责失衡和功能弱化。在属地管理扩张的背景下,可以尝试通过纵向政府层级、横向政府机构及条块结构三方面的协同,厘定属地职责、搭建联动机制和建构协调系统,实现基层治理的优化。