Ho-Lee利率模型下带有零息票债券的投资-消费模型

在随机利率环境下研究一类带有零息票债券的投资-消费问题,其中假设无风险利率是服从Ho-Lee利率模型的随机过程,且金融市场由一种无风险资产、一种风险资产和一种零息票债券所构成。投资人希望选择一种最优投资-消费策略来最大化其有限时间段内终端财富和累积消费的期望效用。文章应用动态规划原理和变量替换方法得到了幂效用和对数效用下最优投资-消费策略的显示解。算例分析演示了最优投资-消费策略随市场参数的变化而变化的动态行为,并给出了一些经济学涵义。     

乡村振兴视域中的农民主体作用、制约因素及路径选择——基于湖南岳阳乡村的调查与思考

农民是农业和农村的主体,也是乡村振兴的内生因素,发挥农民主体作用对实施乡村振兴战略意义重大。当前农民对乡村振兴关注度和支持度较高,农民的主体作用发挥成为乡村振兴的根本动力。但现实中,农民主体作用也受到诸如农业综合效益较低、农民自身思想文化和能力素质不高、管理机制滞后及基础条件薄弱等多方面的因素制约,需要党委、政府综合施策,采取完善乡村治理、健全政策扶持、建立引导机制、补齐短板缺陷、加强培育培训等一系列政策措施,尊重、引导、激励和支持农民自我管理、自我发展,激发农民的主动性、积极性、创造性。     

网络竞争场景下视频广告过滤行为认定反思及理路重构——基于42例司法判决的文本分析

日新月异的互联网市场孕育出花样翻新竞争行为的同时，也使竞争行为正当性认定陷入困境，视频广告过滤乃个中典型。实证考察发现司法机关在研判视频广告过滤行为性质时，遵循的是严格行为规制理念、笼统侵权行为分析模式与单一利益侧重考量方法，背离了互联网市场竞争的基本规律与反不正当竞争法的目标定位。理当纠正视频广告过滤行为认定的错误认知与不当做法，在理念上“去严苛化”，落实包容审慎规制；在模式上“去套路化”，转向具体行为具体分析；在方法上“去中心化”，确保多元利益综合权衡，实现视频广告过滤行为性质认定的理性回归。     

Machine Learning Vasicek Model Calibration with Gaussian Processes

In this article, we calibrate the Vasicek interest rate model under the risk neutral measure by learning the model parameters using Gaussian processes for machine learning regression. The calibration is done by maximizing the likelihood of zero coupon bond log prices, using mean and covariance functions computed analytically, as well as likelihood derivatives with respect to the parameters. The maximization method used is the conjugate gradients. The only prices needed for calibration are zero coupon bond prices and the parameters are directly obtained in the arbitrage free risk neutral measure.     

中国“三农”抽样调查之抽样框问题研究

20世纪90年代后期,中国的＂三农＂问题逐步突显出来,涉及＂三农＂问题的抽样调查也越来越多。然而,抽取样本依据的抽样框大多是基于普查和行政记录资料编制的单纯名录抽样框。单纯名录抽样框的使用存在很多弊端。拟从抽样框的建立与更新维护两个阶段进行分析,提出解决现有问题的具体思路。在抽样框的建立阶段,建立名录抽样框和区域抽样框相结合的双重简单抽样框,并在此简单抽样框的基础上添加特征群,构建适合不同调查类别的复杂抽样框;在抽样框的更新维护阶段,通过合理地制度安排,以普查数据为基础,以建设抽样框数据库为契机开展抽样框的更新维护工作,使建成的抽样框得到及时有效地更新维护。     

中美利差对人民币汇率变动的影响分析

以利差对汇率传导机制和路径的理论分析为基础,通过建立汇率行为路径分析模型,检验有关名义利差与名义汇率关系的理论和经验方面的问题。中美实证研究结果表明,名义利差变动对名义汇率变动的影响支持利率平价理论,但利差对汇率变动的传导路径较利率平价理论更为复杂,且传导方式和效应大小在2005年7月汇改前后有显著差别。     

以项目设计为中心的《C语言》教学方法改革初探

针对《C语言》课堂教学中存在的主要问题,提出以项目案例为主导辅以专题讲座进行归纳梳理的教学方法。通过分析调查问卷及期末考试成绩对教学方法改革的效果进行评价。结果表明,采用以项目设计为中心的教学方法能够极大的提高学生的积极性,对课程感兴趣和十分感兴趣的人数占到总人数的80%以上;期末考试学生达标率为100%。教学方法的改变是学生对本门课程感兴趣的主要原因,配套课程考核形式的调整使80%以上的学生掌握了采用C语言编程解决实际问题的途径,具有良好的推广前景。     

中国持美国国债的利息收入估算：２０００～２０１１

根据中美两国官方数据,估算2000年以来的十余年中国持有的美国国债,其分别不计复利和计年复利的名义利息收入;扣除通货膨胀因素和汇率因素后的实际利息收入;与投资于股票、黄金等相比较,投资回报率的大小等。并相应思考了两个问题:如何看待中美经济关系的相互重要性、如何完善中国外汇储备管理的体制和方式?     

垄断国企收入分配改革中的利益集团分析

垄断国企内部的高收入拉大了社会的贫富差距,引发了不少社会成员的不满。从2004年启动的,连续拖延了10年的收入分配制度改革,一再被搁浅,迟迟难以获得通过,其根本原因,是包括少数垄断国企高管们在内的既得利益集团的强势阻挠的结果。垄断企业收入分配改革过程中存在着不同的利益集团,他们是社会不同阶层的代表,有着各自不同的目标函数,因此会通过在政治、经济、社会等领域采取各种形式的努力,相互竞争、相互博弈,以实现各自的利益目标。目前看来,垄断国企集团虽然数量少,但规模较大,由于存在与政府规制集团利益的“共容性”,以及强大的经济实力和政治话语权,在与其他利益集团的博弈中占据优势。当前,中央关于限制垄断国企高管薪酬的“破冰之举”,有助于打破垄断国企利益集团的优势地位。     

成员异质性背景下的农民合作社小农困境分析

成员异质性背景下,合作社发展中是否存在小农困境引起学界关注;结合具体案例,本研究对合作社发展中的小农处境进行分析,并尝试着对小农困境进行理性思考。分析认为:无论是合作社发展中"大农吃小农"的逻辑,还是成立合作社是"小农理性选择"的判断,都存在一定局限性,需要用辩证的观点来看待农民合作社发展中的小农困境;同时,文本提出了若干合作社发展中的小农权益保护策略。