森林旅游业投资利率确定研究

通过对森林旅游业投资利率的本质分析,探讨了森林旅游业投资利率选取的基本原则和影响因素。根据资金时间价值的基本原理与森林旅游业实际统计数据,提出了我国目前森林旅游业投资利率的具体范围和操作建议,为森林旅游投资的科学决策提供了参考依据。     

我国教育投入与经济增长关系的实证研究

利用协整分析和Granger因果检验方法研究1952-2002期间,我国教育投入和经济增长之间的相互关系,证实我国经济增长教育的投入,且教育投入与国内生产总值间互为因果关系,增加教育投入有助于促进我国实际经济总量的增长,同时,经济和增长和发展水平决定着教育投入的规模.     

投资机会集与股利政策关系的实证研究

投资机会集(investment opportunity set)代表了企业因行使未来投资决策的选择权而形成的企业价值。采用投资机会集计量成长性,研究企业成长性即IOS与我国现金股利支付水平和股票股利支付水平的相关关系,国内尚不多见。实证结果表明,投资机会集较好地反映了公司的成长潜力,而且与现金股利支付水平显著负相关,与股票股利显著正相关。     

对城市公用事业市场化改革道路的探讨

当前我国公用事业改革和发展,落后于我国整体的改革和发展步伐。我国城市公用事业现行体制存在的问题主要表现为政企合一、权责不清,生产经营的低效率,成本高、经营效益差,投资主体单一等。同时公用事业自身具备通过市场化来运营的特征和有利条件,因此可以采用特许经营、资本市场融资、BOT项目融资等方式作为其市场化改革的途径。在改革的过程中,必须正确理解公用事业的市场化改革,统筹兼顾,全面推进,逐步深化,坚持普遍服务的原则,特别要注意保护弱势群体的权益。因此城市公用事业改革不能完全按照市场经济的规律运作。     

论我国利率市场化：—现状、条件

首先对我国的利率市场化作定性描述,指出我国目前存在管制利率、市场利率和灰色利率三种利率,然后采用实证研究的方法, 运用TSP软件软件包,对我国利率的市场化程度进行分析,指出储蓄和投资对利率的无弹性并分析其原因,逆向概括出我国利率市场化的五个条件：金融深化和金融资产高度、居民消费市场化、建立现代企业制度、信用制度硬化、政府管理利率职能的转化。     

金融体制市场化与区域投资效应——中国省级面板数据的空间计量分析

文章就中国各地区金融市场化进程对投资的影响效果进行了研究。测算了1990-2007年中国各地区金融市场化相对指数,通过建立空间面板计量模型考察了中国区域金融市场化进程对投资的影响,其结果证实中国各地区金融市场化改革对投资增长的影响存在空间效应;此外,通过对东中西部三大地区的比较研究发现,东部投资的集聚效应要明显高于中西部地区。     

出口贸易与污染排放、治理投资关系的实证分析

利用我国1995-2009年的相关经济数据,实证分析我国出口贸易与污染排放、治理投资之间的关系。得到结论如下：出口贸易变化是污染物排放变化的格兰杰原因;出口贸易对污染物排放的结构效应为正,技术效应为负,但对不同的污染物,规模效应不尽相同;不同污染物的治理投资对出口贸易影响也不同,但是总的治理投资的增加对出口贸易有利。     

碳金融市场下基于模糊测度和Choquet积分的碳期权估值

基于投资者对投资财富和风险的偏好研究碳期权定价模型。运用λ-可加模糊测度表示投资者对碳期权价值模糊度量的差异性，借助Choquet期望积分构建投资者的期望收益效用函数；根据投资财富效用最大化推导无约束条件下碳期权的最优价；结合现实约束条件，构建投资财富效用最大化下的碳期权定价模型；通过数值计算分析效用函数、模糊参数和现实约束对碳期权定价的影响。研究结果表明:效用函数的选择会体现投资者对碳期权投资风险态度的变化，模糊测度参数的取值能够反映碳期权投资者个体的主观情绪和市场信息获取程度，现实约束会迫使碳期权投资者放弃部分投资隐含价值。     

无偿转入土地对粮食生产效率的影响：福利还是负担？

在分析无偿转入土地对粮食生产效率影响的基础上,运用逆概率加权的方法,实证检验了其影响效果与作用机理。研究发现,与有偿转入土地相比,无偿转入土地是基于家庭社区伦理关系的非市场化行为。在解决了样本选择偏误的基础上,无偿转入土地整体上不利于粮食生产效率提升。其中的原因在于,流转租金缺位的无偿转入土地更容易弱化要素价格的信号功能与农户的生产改进意愿,进而使其在土地细碎化与农业长期投资上不能得到与有偿转入土地农户相同的改进。这一消极影响在户主年龄较小或文化程度较高、获得农业补贴较多或市场化水平较低、转入土地规模较小或期限不明确的农户群体中更为突出。长期来看,随着农村集体经济与新型农业经营主体的继续发展壮大,农村土地无偿流转的情况或将持续减少。但同时,也仍应当充分尊重土地无偿流转的现实选择与价值,立足于各地的具体情况来识别与谋划今后规模化经营的具体方向。     

风险投资对中国新三板挂牌企业绩效的影响

风险投资是推动“大众创业、万众创新”的新型金融工具和重要资本力量，对产业结构调整和经济转型具有重要作用。风险投资通过提供企业战略咨询、关键商业网络资源、人力资源管理以及监控活动等多方面支持影响被投资企业绩效。选取2010—2018年新三板844家获得风险投资和9 415家未获得风险投资的企业，通过风险投资机构的年龄、历史IPO数量以及累计退出金额衡量投资经验，检验风险投资机构的投资经验对新三板挂牌企业绩效的影响，并利用工具变量通过二阶段最小二乘法（2SLS）解决了模型的内生性问题。实证结果表明，风险投资对企业财务绩效和成长能力均呈现显著正向影响，且风险投资机构成立年份越久，在投资经验方面越丰富，对企业绩效正向影响越显著，同时，风险投资退出业绩越好，行业内对其能力的评价越高，越有利于为企业提供附加资源支持，从而提升企业业绩。