信息?噪音?泡沫?--现代金融学前沿问题综论

30多年来,关于证券市场信息效率的研究一直是现代金融学的焦点问题.有效市场假说从理性行为出发,得出证券价格总是可以充分反映可获得的信息,其价格等于其"内在价值",即预期未来现金流的折现价值.然而,从上个世纪80年代开始,这一假说受到了空前的质疑,首先是来自噪音学派关于交易成本的批评,随后是来自行为金融学关于有限套利和噪音交易等更为严厉的质疑.90年代末关于证券市场价格泡沫的研究又成为现代金融学备受关注的热门话题.     

教育系统建设工程全过程造价控制探索

建设工程自身规律以及在不同阶段所呈现出的不同特点,决定了对工程造价的管理非常复杂,市场经济条件下,随着建设领域的竞争日趋白热化,出现了许多在招标过程中围标、串标,在施工过程中随意更改、弄虚作假等等不正常现象。这对工程造价的控制提出了新的要求,传统的工程造价控制思路和方法已不能满足市场经济条件下建设领域出现的新问题,也不符合建设工程自身特点。造价控制应该立足于事前控制、全过程控制。     

作业成本法下的成本动因选择研究

Homburg教授提出了作业成本法下成本动因的最优化选择模型,但是并没有对该模型要依赖的成本动因集合进行相关性分析,不能保证所选择成本动因的相关性和独立性.本文在Homburg教授的模型基础上,运用偏相关性分析和假设检验,保证了所选择成本动因的相关性和独立性,从而避免了Homburg教授的模型可能得出的不合理结果.     

政治过程、交易成本与治理机制——政策制定过程的交易成本分析理论

政策制定过程是一个真实时间中的政治过程。由于政治交易各方的信息不对称、机会主义和资产专用性,政策制定过程存在大量交易成本。借助于经济分析的交易成本理论,建构出政策制定过程交易成本分析的基本框架,厘清政治过程交易成本的构成与节约交易成本的治理机制,可以为理解政策制定提供一个新的、合理的解释窗口,提供政策过程微观政治分析的可能,从而为节约交易成本,改善政策制定提供依据。无论是对现有政策的评价、不同政策的规范化评估或是替代政策的推荐等,都必须认识到制定政策面临各种交易成本的约束,这些交易成本影响了政策制定的效率,使政策制定不只是一个技术问题或计算问题,而是许多试图影响政策制定者(代理者)行为的参与者(委托者)之间的一种政治博弈,政策是政治博弈均衡的结果。     

云南省碳排放与经济增长关系的情景分析和预测

通过对近20年云南省碳排放与经济增长历经的关系变化及成因分析表明,二者之间的关系受能源结构和能源强度因素的影响很大。运用基于IPAT方程的碳排放量计算模型对GDP、能源强度、能源结构系数、碳排放量、碳排放强度等参数变量之间的关系分四种情景对2011-2020年云南省碳排放与经济增长的约束性关系进行了定量分析和预测,发现了存在的一些问题,解决的途径是应该合理调整和优化几个参数变量之间的关系。     

不完全竞争市场中信息相关性对资本成本的影响

从投资者理性预期出发,以不完全竞争市场和信息相关为前提,以市场微结构理论和投资者信息解读理论为基础,构建了信息披露质量和投资者信息解读能力影响资本成本的模型。研究发现：在非流动性程度及个人投资者解读信息精确度给定条件下,资本市场的均衡是唯一存在的;在其他条件不变的前提下,市场非流动性程度通过投资者的平均信息解读能力和流动性影响因子两个途径影响着资本成本。     

增设“见危不救罪”的冷思考

面对他人的危难情形,行为人施救或不予施救背后的行为逻辑实际上是出于对行为成本—收益的考量。通过揭示行为人见危救或不救背后的经济学逻辑可以看出,见危施救这一利他行为是理性人追求自身利益最大化的必然选择,无须刑罚的涉足便可以自行存续和发展。增设"见危不救罪"并非破解见危不救困境的良方,不仅会导致公共资源的浪费,而且公安机关为了追求自身利益最大化也缺乏破获见危不救案的有效激励,同时潜在的救助者也会通过减少引起救助发生的行为而不是通过救助来避免法律责任,"见危不救罪"的设立亦会激励潜在的受害人降低自身对于危险的预防水平,导致无效率的结果。     

鄱阳湖生态经济区低碳经济立法的构想

发展低碳经济是引领鄱阳湖生态经济区发展的新模式,是推动鄱阳湖生态经济区发展的重大举措.为此,立足鄱阳湖生态经济区环境资源和低碳经济发展现实,借鉴发达国家和国内经验,制定一个专门的低碳经济法规,并用其来解决鄱阳湖生态经济区环境资源和经济发展问题,就显得尤为重要.从鄱阳湖生态经济区低碳经济地方立法宏观理念和微观制度上进行构想,以期为地方立法提供参考和依据     

供应链协同下的库存成本优化及分配分析研究

供应链协同是供应链发展的重要方向,也是最先进的供应链管理模式。在供应链协同的条件下,整个供应链的成本得到优化,通过库存成本模型分析了一个由制造商和供应商组成的二级供应链的库存成本在供应链协同前后的变化。得出结论:在供应链协同后供应链总体的库存成本达到理想状态,制造商的库存成本大幅度降低,但供应商的库存成本有所升高,在成本转移支付下可以弥补供应商的损失,以促进整个供应链的优化。并在供应链中供应商与制造商的成本转移支付上提出定量支付的建议。     

特许经营商业模式品牌策略的经济分析

通过引入品牌建设外部效应概念,论证了特许经营商业模式中加盟商若进行品牌建设会存在负外部效应,因此,应当由特许商进行品牌建设,并向加盟商收取一定的品牌建设费用。在此基础上构建的模型,采用逆向选择的方法,讨论了特许商和加盟商不同阶段的最优化选择行为。研究表明,在特许商最优化决策确定的条件下,加盟商所确定的最优零售价格、经营努力程度和最大化利润与特许权使用费率呈反比关系。特许商预期到第二阶段加盟商最优化决策的条件下,其第一阶段利润最大化条件为特许权使用费率为零,特许商最优化的品牌策略水平和品牌建设费用与特许品牌自身的品类度呈正比关系。