内控有效性、高管代理成本与多重并购绩效

立足于企业转型升级和跨越式发展的战略诉求,并购成为企业实现迅速扩张和优化资源配置的重要工具.本文选取2009-2014年发生并购重组事件的A股上市公司作为研究对象,以并购交易绩效、并购整合绩效和并购可持续增长绩效多重指标为研究侧重点,结合我国特有的产权制度背景,考察内部控制有效性、高管代理成本对多重并购绩效的影响.研究发现,高质量的内部控制能够有效改善多重并购绩效,高管代理成本会抑制并购后主并公司的多重并购绩效;同时,内部控制能减弱代理成本对并购绩效的损害程度,但这一治理作用在国有企业与非国有企业中表现各异.研究结论为我国进一步加强包括内部控制和公司治理机制在内的制度建设提供决策依据.     

内部控制审计制度的执行增加了审计费用吗

文章检验了内部控制审计制度执行前后内部控制审计对审计市场收费的影响,同时将样本公司按照不同板块及规模进行分类,研究不同公司内部控制审计制度对审计收费影响的差异性.研究结果发现:内部控制审计制度执行后相对于执行前,小型公司的审计费用显著增加;大型公司中,只有披露内部控制审计报告公司的审计费用显著上升,而未披露内部控制审计报告公司的审计费用没有显著变化.内部控制审计制度执行后,中小板和创业板小型公司无论是否披露内部控制审计报告,其审计费用没有显著差异;而大型公司中,披露内部控制审计报告的审计费用显著更高.此外,主板公司无论大型还是小型,披露内部控制审计报告的,其审计费用均显著更高.内部控制审计制度执行后,首次执行内部控制审计的小型和大型公司的审计费用均显著增加.研究结论为规范审计市场的审计收费提供了参考.     

Exploring Parameter Relations for Multi‐Stage Models in Stage‐Wise Constant and Time Dependent Hazard Rates

Single cohort stage‐frequency data are considered when assessing the stage reached by individuals through destructive sampling. For this type of data, when all hazard rates are assumed constant and equal, Laplace transform methods have been applied in the past to estimate the parameters in each stage‐duration distribution and the overall hazard rates. If hazard rates are not all equal, estimating stage‐duration parameters using Laplace transform methods becomes complex. In this paper, two new models are proposed to estimate stage‐dependent maturation parameters using Laplace transform methods where non‐trivial hazard rates apply. The first model encompasses hazard rates that are constant within each stage but vary between stages. The second model encompasses time‐dependent hazard rates within stages. Moreover, this paper introduces a method for estimating the hazard rate in each stage for the stage‐wise constant hazard rates model. This work presents methods that could be used in specific types of laboratory studies, but the main motivation is to explore the relationships between stage maturation parameters that, in future work, could be exploited in applying Bayesian approaches. The application of the methodology in each model is evaluated using simulated data in order to illustrate the structure of these models.     

财政调控的价值定位、方式创新及法治化路径

近期财政部出台的法治财政建设实施方案将宏观调控的创新方式借用于财政领域,提出财政面向上的区间调控、定向调控、相机调控、精准调控和适时预调微调等,体现出财政的工具主义价值。从形式上来看,这与当下公共财政时代所要求的规范主义价值,存在着阶段性目标追求的二律背反,但基于财政有效治理的国家任务,两者又统一于良法善治的终极价值属性之中。对于仍深受财政工具主义思维禁锢的当下中国而言,更应提倡的是财政的规范主义价值,防止偏重调控结果有效而轻视调控过程正义,从遵循调控法定、尊重市场规则和坚持民生导向的路径出发,以期实现在调控权力控制下的国家全面可持续性发展。     

稳压电源的自适应去火弧技术

针对传统基于继电器控制的稳压电源在带负载工作时,档位切换常常伴随火弧现象的问题,设计了一种可广泛 应用于此类稳压电源上的自适应去火弧技术：使用光耦和多级运放完成对零点和电压电流的采样;基于单片机的10量, 实现对继电器的驱动和控制;基于RCC自激震荡原理为系统提供稳定电源;设计了稳压器的完整软件系统程序,并在软 件中应用自适应去火弧算法。实验结果表明：自适应去火弧技术,能够有效地规避火弧现象的产生,并能够根据条件作 出调整。采用自适应去火弧技术的稳压系统达到了设计目标,延长了系统工作寿命。     

基于自组织的大型建筑企业控制力协同进化研究

针对大型建筑企业控制力动态协同的定量化仿真问题,基于复杂系统视角,应用自组织理论分析大型建筑企业控制力自组织耦合网络作用关系,选择有效朗之万方程构建大型建筑企业控制力系统的自组织协同进化模型,通过线性近似法的性态稳定求解非线性方程的稳定性,得出大型建筑企业控制力系统协同进化演化过程的四个决定性参数,并通过MATLAB软件进行参数枚举取值,具体分析企业控制力协同演化。案例验证该模型可对大型建筑企业控制力协同演化最佳状态实现更加精确的参数取值,并发现大型建筑企业控制力协同演化最佳状态的充要条件,以及一种新的大型建筑企业控制力协同演化状态。     

太湖流域的治水传统与水生态文明的承传

通过对太湖地区传统水利生态的一些基本规律的认识,诸如太湖与三江一体化,活水周流等,分析了水生态文明结构的长期稳定性,及其水文生态结构的长期承传性。新时代下基本生态水文结构所形成的水环境问题,仍可以从古代的水利生态结构中寻求解决之路。许多现代水利工程所产生的问题,仍可以从古代的经验中得到解决。水污染的解决,景观水面的增加,古代的活水周流经验可以直接应用。传统文人所重视的水文景观,需要在现代社会承传并推广。     

论审判对象的变更及其控制

在强调诉审分离的近现代诉讼构造下,无论法官还是控诉方,其权力均被设定了合理的界限与范围,体现一种分权制衡的机理,显示一种对被告人防御权利的保障的理路。审判对象发生合理的变更,主要基于两种理路,一是“起诉变更主义”,二是“审判对象狭义论”,进而表现为内容、性质及方式上若干类型的变更。面对审判对象变更,利益受影响最大者是被告人,故而要将审判对象变更控制在合理限度内与正当程序中,有效防范突袭性审判的发生。我国现行审判对象变更实践缺乏合理的控制机制,并常常表现为法院与检察院的一种“沟通”,当务之急是要完善审判对象变更程序,对审判对象变更实行正当性控制。     

内部控制环境理论研究

控制环境是内部控制框架的重要组成部分,它是在基于对内部控制局限充分认识的基础上逐步提出,并随着内部控制实践和研究的深入而不断发展的.控制环境理论研究主要包括控制环境范围、要素、及其在内部控制中的作用,以及内部控制中"人"与"制度"的互动关系等方面的内容.重视控制环境理论研究,对更新内部控制观念、统一内部控制标准以及从控制环境着手强化内部控制建设等,都具有十分重要的现实意义.     

20世纪20年代末京津地区外报的衰落评析

本文展现了20世纪20年代京津地区外文报纸从北洋军阀统治晚期到南京政府统一全国初期被层层挤压、无法立足的衰落过程,并对后期中国政府和中国人民打击外报的缘由、手段,以及效果进行深入分析。外报的衰落标志着中国民族报业逐步摆脱外国势力,进入一个新阶段。