中国工业劳动收入份额变动趋势与政策取向

工业作为中国国民经济当今和未来数十年的主导产业,必定是拉动经济增长的主要动力,对经济的快速、持续发展起着至关重要的作用。但是,近年来,在中国国民收入分配中,工业劳动收入份额呈现不断下降的趋势。文章运用1995-2009年中国工业部门的数据,分析了劳动收入份额的变动趋势。主要从中国的动力市场结构、劳动者平等就业权和择业权、经济惯性等制度因素分析了可能导致中国工业劳动收入份额下降的原因,并提出了相关的政策建议。     

中国证券市场泡沫测度及形成机理研究

证券市场上的资产价格泡沫一直是理论界研究的热点问题。本文以中国A股市场上市公司每股收益作为股市内在价值,从波动性角度提出用泡沫测度方法来测度中国证券市场的股市泡沫程度,以此实证检验并分析中国股市从1996年末至2008年末各波动周期股市泡沫的波动性特征和泡沫程度,进而运用信息反馈和博弈理论探讨股市泡沫的形成机理。     

完全市场框架下的中国股票溢酬之谜

由于在现实经济中并不是所有的消费者都持有风险资产,且长期以来我国持股家庭和个人比例仍处于较低水平,因此,利用实际经济中的总消费数据对＂股票溢酬之谜＂进行实证分析存在严重的缺陷。利用我国证券市场加权平均每股收益作为完全市场框架下CCAPM中红利和消费增长的代理变量,对＂股票溢酬之谜＂进行检验发现,相对风险厌恶系数符合前人经验研究,我国市场并不存在＂股票溢酬之谜＂。     

基于EWA博弈学习模型的股权分置改革对价均衡研究

本文以股权分置改革中以纯送股方式支付对价的936家A股上市公司为样本,从行为博弈的角度,用EWA学习模型研究了其对价均衡的形成机理,并对均衡的形成过程进行了模拟。模拟结果表明EWA学习模型成功捕捉了对价均衡的形成过程,说明股权分置改革对价博弈是一个基于策略学习的博弈过程。对模型参数的分析表明:博弈双方即非流通股股东和流通股股东具有极强的学习能力,但这种学习仅为对过去经验的纯策略学习;同时非流通股股东制定方案时对策略收益赋予较小的权重,说明决策双方博弈地位的不对等在很大程度上决定了不公平对价均衡的形成。     

产业结构偏离度、行业结构偏离度与竞争力评价：重庆例证

本文利用重庆市2005—2010年数据,以全国平均水平为参照系,研究了重庆市三次产业结构整体状况与三次产业内部各个行业的产业结构偏离程度及竞争力水平。在研究中,本文拓展了传统意义的偏离份额分析方法,引入时间维度对静态的偏离份额方法进行改良,从而发现重庆市第一产业发展稳健但行业结构不太合理,第二产业以制造业为主导产业,第三产业内各主导行业存在较大的发展空间。因此,推进产业内主导行业的结构升级及提升主导行业竞争力水平是整体产业升级的较佳方式。     

我国柑橘国际竞争力动态演变及其影响因素实证研究

以波特的国际竞争理论为指导,运用因子分析法和多元线性回归模型,实证分析了1992-2011年间我国柑橘产业国际竞争综合实力的动态演变以及各影响因素.结果表明,我国柑橘产业国际竞争力存在3个不同的分水岭：第一阶段是20世纪末亚洲金融危机以前（1997）;第二个阶段是20世纪末亚洲金融危机至入世前期（1997-2003）;第三阶段是自2004年我国正式实施柑橘产业发展规划至今.研究发现,国际市场环境、国内宏观产业政策及微观经济条件变化是导致我国柑橘产业国际竞争力波动的重要原因.因此,需要建立柑橘产业质量可追溯体系和突发事件预警机制,发展规模经营,进一步落实柑橘产业规划,从微观和宏观2个方面提高我国柑橘产业国际竞争力.     

股改后上市公司股权融资偏好实证研究

中国上市公司的股权融资问题一直备受争议与关注。随着股权分置改革的完成,我国上市公司的融资偏好是否发生了变化?通过对股改后股权再融资集中的2006、2007两年内进行股权再融资的上市公司的实证研究,PROB IT模型检验了与控制权收益相关的两个指标以及其他上市公司变量与股权再融资之间的概率关系。终极控股权下的现金流权通过了检验,即现金流权越高的非国有上市公司越倾向于股权再融资;侵占度没有通过检验,这一定程度上说明股权分置改革起到了抑制通过股权再融资获取控制权私利的行为。     

基于多空交易者模型的股改对市场有效性影响的检验

本文从市场价格是由多空交易者相互作用所形成的观点出发,构建了多空交易者模型,将市场相对有效性概念作为实证检验的理论基础,运用我国股票市场数据,检验了股权分置改革对我国股票市场处理新信息效率的影响,结果显示股权分置改革改善了市场运行效率,使我国市场相对有效性得到提高。但结果也表明当前我国市场效率仍不足,需进一步推进相关制度建设来提高我国市场处理信息的效率。     

每股收益和每股净资产的投资决策有用性——基于"费森-奥尔森估值模型"的实证研究

本文基于费森—奥尔森估值模型对中国A股市场股价的主要解释因素进行分析,力图在文中解释是何种会计指标成为股价的主要解释变量进而考察了会计信息的投资决策有用性。文中主要研究了每股收益和每股净资产对股价解释能力的程度。本文实证结果发现:2002年以后,我国资本市场存在账面净资产对股价的解释能力逐年增强的现象,且是股价的主要解释力量,解释能力优于会计盈余;账面净资产、会计盈余二者联合对股价的解释能力呈现波动性增强趋势:同时否定了会计盈余单因素对公司股价解释能力逐年增强的假设。     

农民集约使用土地的主体权利完善——以农民的社会权为出发点

城乡二元分割,主要是城乡居民所享受的权利悬殊.农民集约使用土地的主体权利贫困包括三个方面,其中最直观的是社会权贫困,最核心的是土地财产权贫困,最重要的是公共产品分享权贫困.促进农村土地集约使用,必须完善和落实相关法律规定,保障农民的主体地位,完善农民的主体权利体系.