规避通胀风险的结构性理财产品设计与定价

在资产通胀风险日益增加的背景下,如何设计出更加符合市场的结构性理财产品并给予其合理定价是目前亟待解决的问题。运用金融工程组合分解技术构建一种创新型幂式双障碍敲出期权,该期权可以作为银行结构性理财产品的内嵌期权,从而获得一种创新型幂式双障碍理财产品,运用风险中性定价理论将复平面的围道积分应用于Laplace逆变换给出期权定价模型,以中国银行HJB0903v为例,研究中国规避通胀风险的黄金挂钩双障碍理财产品定价的合理性,并分析黄金价格波动对HJB0903v触及障碍的概率和理论价格的影响。研究结果表明,产品发行价格稍高于其理论价值,隐含溢价率为0.81%;波动率的增加使触及障碍的概率增加,使理论价格先小幅增加后大幅降低,最终趋于某一稳定值。     

Changing Industrial Metabolism: Methods for Analysis

Research in the field of industrial metabolism traditionally has been focused on measuring and describing physical flows of economic systems. The metabolism of economic systems, however, changes over time, and measuring material flows is insufficient to understand this process. Understanding the relation between economic activities and material flows can help to unravel the socio-economic causes of these physical flows. Three issues are addressed: The importance of spatial scales and trade flows, empirical analysis of relations between economic development and material flows, and treatment of behaviour of and interactions between stakeholders. For each of these issues, methods for analysis are suggested.     

国际石油价格波动对我国宏观经济的影响——基于VAR的实证研究

石油价格波动是牵动一国经济领域方方面面的要素之一,备受各国政府的关注。通过建立描述国际石油价格波动与我国工业生产总值(GIP)、生产者价格指数(PPI)之间动态关系的向量自回归模型,研究国际石油价格波动对我国宏观经济的影响。脉冲响应分析的结果显示:石油价格上涨会使我国的通货膨胀加剧,国际石油价格与我国GIP增长率的相关性还需进一步考证,而高油价并没有在短期内改变中国经济增长的基本趋势。     

中国能源消费的CO_2排放变动及其驱动因素分析

结合中国CO2排放的现状,运用改善的因素分解方法,就中国CO2排放变动的影响因素进行定性与定量的分析,研究结果认为：经济增长是促进能耗增长与CO2排放逐年增长的主导因素,而且这一作用还呈逐年增长的发展趋势;能源结构调整并未起到节能减排的作用,以煤为主的能源结构是导致CO2排放快速增长的原因之一;技术进步与产业结构调整是实现节能减排目标的主要因素。其中,能源技术进步减排效应最大。2020年减排目标的实现,关键在于推动节能技术进步,淘汰落后产能,推动重点领域节能减排;重点是控制煤炭消费的快速增长,以及能源结构与产业结构的双重优化。     

经验模式分解在QRS波群和T波检测中的应用

针对未经预处理的心电信号中QRS波群和T波,提出一种基于经验模式分解的检测算法。该方法首先采用结合端点延拓的经验模式分解方法对信号进行分解,然后通过适当选择分解后的固有模态函数和残余分量,不使用经验阈值能得到准确的检测结果。利用MIT-BIH Arrhythmia Database中心电数据检测表明,QRS波群的检测率达到99%以上,T波的正确识别率也获得较大的提高。该算法中提出的端点延拓方法能有效地减少使用经验模式分解的次数,提高检测的实时性,具有较好的应用前景。     

实数域上一类矩阵方程的解

研究了实数域上一类矩阵方程解的性质、结构,给出了相应的算法步骤、算例,并把相应的结论推广到此类型的矩阵方程上.     

亲贫困增长分析中的Shapley分解规则

亲贫困增长主要是指能够使贫困群体参与经济活动并从中得到更多好处的经济增长。本文把影响亲贫困增长的因素分解为经济增长效应、收入分配效应和贫困线变动效应,并纳入一个统一分析框架中,采用合作博弈理论中的Shapley分解规则证明了亲贫困增长分析中因素变动效应的完全分解过程,并用住户调查数据（1988-2007年）对中国农村和城镇的亲贫困增长状况进行了实证,在此基础上作为制定具有瞄准功效的反贫困政策的有力依据。     

金融危机对我国汽车出口贸易的影响

构建反映金融危机程度的综合指标,运用基于VAR模型的脉冲响应函数和方差分解法,考察2008年1月至2009年5月金融危机对我国汽车出口的动态影响特征。分析结果表明,我国汽车出口受到金融危机冲击之后不是立即减少,而是先在短期内有所上升,然后有所波动并呈下降趋势,该趋势不是一个平稳的过程;金融危机是预测汽车出口贸易方差的关键因素,但不是唯一因素,还有其他重要因素影响着汽车出口贸易。     

Estimation of covariance matrix via the sparse Cholesky factor with lasso

In this paper, we discuss a parsimonious approach to estimation of high-dimensional covariance matrices via the modified Cholesky decomposition with lasso. Two different methods are proposed. They are the equi-angular and equi-sparse methods. We use simulation to compare the performance of the proposed methods with others available in the literature, including the sample covariance matrix, the banding method, and the L₁-penalized normal loglikelihood method. We then apply the proposed methods to a portfolio selection problem using 80 series of daily stock returns. To facilitate the use of lasso in high-dimensional time series analysis, we develop the dynamic weighted lasso (DWL) algorithm that extends the LARS-lasso algorithm. In particular, the proposed algorithm can efficiently update the lasso solution as new data become available. It can also add or remove explanatory variables. The entire solution path of the L₁-penalized normal loglikelihood method is also constructed.     

应用潜在语义分析，探析认知科学

潜在语义分析是美国20世纪90年代发展起来的一种信息提取技术.文章对其原理和结构进行了分析,并对其在认知科学的应用,主要集中在文本理解和人类如何获取知识、归纳知识和表述知识方面进行了探讨,最后说明了潜在语义分析模式的意义.