1981—2014年中国资本服务流量测算——基于截断正态退役分布和几何役龄效率剖面

通过梳理资本核算理论框架,结合中国实际情况测量了1981-2014年资本服务流量。资本分类、组合役龄效率-退役剖面计算、资本回报率确定和初始单位效率生产性资本存量估计等方面与既有研究有所不同。测量结果表明:按照1990年不变价格,各类资本服务流量呈增加趋势,其中无形资产服务流量前期较为波动;设备类服务流量增速最高;总资本服务增长率前期呈V型后期呈倒U型,与GDP增速变动不一致,整体来看前者高于后者;比较发现测量结果高于其它研究,差距先收敛后扩大。     

Backward capacity-filtering for electronics Fabs

In electronics Fabs such as semiconductor Fabs and liquid crystal display (LCD) Fabs, which are capital-intensive, finite-capacity planning is critical to achieving full-capacity production and on-time production. However, existing finite-capacity planning methods do not adequately reflect the actual capacity profiles of an electronics Fab. In this paper, we propose a new Fab-level capacity-filtering procedure to generate finite-capacity plan: a backward capacity-filtering procedure for generating finite-capacity release plan. When developing the Fab-level filtering procedures, we use stage-level capacity-filtering algorithms as a key building block. In this study, we enhance the previous capacity-filtering algorithms proposed by one of the authors in order to facilitate the practical requirements of electronics Fabs. We apply the proposed capacity-filtering method to a modern LCD–TFT Fab in Korea. Performance analyses demonstrate that the proposed method is superior to existing methods.     

胡尖山地区长 6、长 4+5 储层有利区预测

摘要：以胡尖山油田长 6、长 4+5 油藏为例，综合应用地质资料、岩芯分析资料、测井资料以及试油资料，开展了长 6和长 4+5 油藏小层划分和对比、单井相分析，建立测井相识别模式，编制小层沉积相平面展布图，进而分析沉积相演化规律；探讨储层砂体展布以及物性分布规律，从而深入认识研究区的储层特征。在此基础上对储层进行流动单元的划分，然后结合试油资料对胡尖山油田长 6、长 4+5 油藏的储层进行有利区域的预测，为油田待开发区域的合理建产开发提供了理论指导     

气藏水平井连续携液理论与实验

在气藏水平井中随着生产管柱倾斜角度的变化，井筒内液体的重力作用会发生改变，从而引起气液两相流型的变化。以产气为主的气井井筒内液体主要以液膜、液滴的形式出现，由此出现了液滴模型与液膜模型两种解释积液的理论。从这两种携液理论出发，考虑生产管柱倾斜角度的影响，对倾斜管内液滴、液膜进行受力分析，推导出了随管柱倾斜角度变化的连续携液临界流速的计算式，使之适用于水平井连续携液临界流量的计算。设计制作了水平气井连续携液实验装置并进行了实验研究，观测气藏水平井中气水两相运动与流型变化情况并测试其临界携液气量，结果表明，气藏水平井中水平井段的液体以液膜携带为主，但直井段中越接近井口，越以液滴携带为主，液滴模型也能适用于计算气藏水平井的连续携液临界流速。     

The Pursuit of Productivity

This study names a pantheon of entrepreneurs and managers who have introduced a range of far‐reaching productivity innovations throughout modern history. The thread tying together all of the innovations, in whatever sector of the economy one examines, is the theory of swift, even flow. The study argues why swift, even flow explains the power and long‐lasting nature of these innovations and why other factors thought by some to affect productivity fall short.     

现金股利政策与股价崩盘风险——基于股利“替代”模型和“结果”模型之辨析

股价的崩盘严重干扰着我国资本市场的健康有序发展,也损害着投资者利益和公司价值.因此,探寻防范股价崩盘风险的机制具有重要的现实意义.以2007-2013年A股上市公司作为观测样本,实证考察了上市公司现金股利政策对股价崩盘风险的影响.研究发现,现金股利分配倾向与分配水平均与股价崩盘风险显著负相关;以会计稳健性水平作为信息披露质量的替代变量进一步研究后发现,信息披露质量的提升显著增强了现金股利分配与股价崩盘风险之间的敏感性.经验研究结果表明,我国上市公司的现金股利分配是公司治理改善的结果,从而支持了股利的“结果”模型,而非“替代”模型;同时也为现金股利政策与股市风险的相关性研究提供了增量的理论成果和经验证据,研究结论对于完善上市公司的现金股利政策和防范股市风险提供了一定的借鉴意义.     

双螺杆泵Ω形对称型螺杆流场数值分析

由于螺杆泵几何结构及流体流动状态较为复杂,其压力分布和速度等特性很难用数学解析法来分析计算。本文利用参数化设计模块建立双螺杆泵Q形对称型螺杆三维模型,构建双螺杆流道的流场分析模型,运用有限元分析方法得出了双螺杆泵流道内压力场和速度场分布规律。结果表明：流体在流道中的流速分布具有规律性,整个流道的流场速度高低交替变化,在螺杆与衬套间隙处的流动为层流,螺旋面接触区内的流动为复杂的湍流,离螺杆啮合区近的螺旋槽内易发生涡流。本研究结果对于了解双螺杆泵螺杆工况下的性能情况具有重要的参考价值。     

搅拌釜内双层改进型INTER-MIG桨流场实验研究

为得到双层INTER-MIG桨搅拌釜内流场特征,文章采用粒子图像测速技术(PIV)对直径为430 mm的双层改进 型INTER-MIG桨搅拌槽内流场进行了实验研究。分析了搅拌转速、相位角及轴向位置对搅拌槽内流场分布的影响。结 果表明：整个流场表现出较强轴流特性,底桨右端形成一个漩涡;转速增加引起桨叶附近湍动增强,但整体流型变化不 大;当r/R <0.48时,桨叶间轴流效果显著,有利于釜底流体向上抬升,增强整体混合效果;当r/R>0.48时,桨叶右端在 近壁面处会形成上下2股流动流体,有助于形成局部区域循环。实验结果可为工业搅拌过程提供工艺参考。     

论融资约束下企业最优投资时机选择

利用企业投资的三期静态模型,考察了企业投资额、自有资金与外部融资之间的关系。通过比较企业在不同期间即时投资和延迟投资的投资收益,求解得到企业在融资约束下的投资临界值,进而得出了企业在投资可延迟条件下的最优投资时机和投资规则。     

企业价值评估中自由现金流量分析

自由现金流量是企业价值的基本决定因素,但其定义却随着使用者对现金流量分析目的的不同而有所差异.从企业价值评估的角度对自由现金流量进行分析与定义,给出两种计算自由现金流量的方法,对更好地为企业的现金管理和企业价值评估服务具有重要作用和意义.