现货价格和需求关联时期权组合合约模式下采购风险管理策略

在现货价格和客户端需求关联的情形下,本文引用期权组合合约建立现货市场供应量有限时的两阶段采购风险管理模型,以期最大化零售商的期望收益。文中先用逆向归纳法列出零售商第二阶段的最优策略,采用标准扰动定理得出有效合约应满足的最优性条件,并将原模型转化为单调的最短路径问题,应用动态规划求解最优的采购策略。最后用算例分析了现货价格与需求的相关系数及现货市场的供应量对最优策略的影响,发现当供应量一定时,各有效合约的最优预订量及有效合约的总预订量都随着相关系数的增大而提高,并且有效合约受相关系数的影响大小取决于合约的灵活性;并且,当相关系数一定时,有效合约的总预订量及执行价格最低的有效合约的最优预订量都随着供应量的增加而单调减少。     

沪铜期现货市场波动率的互动关系研究及国际比较

本文借鉴VAR模型,运用Granger因果检验,以及方差分解和脉冲响应函数,刻画沪铜市场期现货波动间的互动关系,并与LME铜市场进行比较.研究表明沪铜期货市场对沪铜现货具有单向的滞后引导关系,且具有一定国际影响力,但仍与国外成熟市场存在差距.     

浅析黄金T+D投资及其风险影响因子

目前国内黄金市场已经形成两大黄金投资系列与三个黄金投资模式,即实金投资系列、纸金投资系列与实物黄金投资,银行纸黄金投资和现货延迟交收模式.随着各大商业银行以及金商的积极参与,中国黄金投资市场逐渐升温,投资者参与市场的热情不断高涨.然而,在这样一个迅速发展并成为热点的理财市场,国际地缘政治、国际经济形势变化、国际金融形势变化、汇率波动等因子均为投资者带来了风险.因此,投资者的风险意识显得尤为重要.本文就黄金T+D投资的风险问题进行深入的探讨.     

基于延期交割费的我国燃料油期现货价格关系辨析

本文基于延期交割费的描述性统计分析,发现国内燃料油期现货市场间存在延期交割费。利用经验模态分解(EMD)方法,本文将延期交割费的影响因素分为短期市场波动、中期经济自然环境影响及长期趋势,分别对应EMD结果中的高频、低频和趋势分量。在此基础上,本文通过ARMA-GARCH模型度量燃料油市场价格风险,检验了延期交割费与燃料油市场价格风险之间的关系。结果显示延期交割费一定程度体现了市场价格风险,反映出上海燃料油期货市场的有效性。     

有色金属或将受捧

目前不少中小型企业因之前锌价低迷而滞压了不少货物，相信在价格回暖的某个时刻将会大量抛出锌锭，今后国内现货市场还将面临一波又一波供应增加的压力     

货款回收原则探讨

在市场竞争日益激烈的条件下 ,很多企业在营销过程中遇到货款回收难的问题 ,这给企业的发展带来了较大的困难。有效回收货款应遵循现款现贷原则、激励原则、时效性原则、信用原则     

中远期现货（电子）交易的监管建议

随着市场经济的发展，中远期现货电子交易以其方便快捷的优势发展起来，但由于制度和法律的不完善等各方面原因，中远期现货交易面临着许多问题，本文对中远期现货电子交易的定位和监管提出自己的观点和建议。     

沪深300股指期货对我国股市波动溢出效应的分析

本文通过选取沪深300股指期货、上证指数以及深证成指的样本数据,经过预处理后,通过建立GARCH模型,在GARCH模型的基础上研究了沪深股指期货收益率波动对上证综指收益率以及深证成指收益率的波动性的影响,得出股指期货收益率的波动会加剧上证综指和深证成指收益率的波动。