股指期货与现货之间超前滞后关系的研究

利用向量自回归模型(VAR)、误差修正模型(ECM),对股指期货与现货之间的超前滞后关系进行了研究。研究结果表明,股指期货能够快捷有效地反映市场信息,股指期货信息领先于现货市场信息。进一步验证了期货和现货超前滞后关系的一般性结论,研究结论有利于认识股指期货市场的价格发现功能和套利活动对市场的影响。     

股指期货对股票现货波动性影响的实证研究

股指期货与股票现货的关系一直是一个研究热点,本文以上证指数收益率日数据与沪深300股指期货周数据为样本,通过运用计量分析方法建立ARMA-GARCH模型,对股指期货的推出与现货市场的波动率的关系进行了实证研究,并得出股指期货的推出并没有增加现货市场的波动性,且股指期货使股票现货市场的信息传递效率增加,发挥了价格发现的功能的结论。     

股指期货定价模型实证比较——基于沪深300指数期货

正一、研究股指期货的目的和意义股票指数期货是一种衍生金融产品,它是以股票指数作为买卖对象的期货。股指期货合约按最后交易日的收盘价用现金结算,这就保证了期货价格收敛于现货价格。对股票指数期货进行理论上的定价,是投资者做买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格,而这种证券就是这种指数所涵盖的股票所构成     

钢材销售渠道建设的探讨

当前我国钢铁企业处于高成本、低盈利水平的运行状态,钢铁企业只有通过调整产品结构、节能减排、加强管理、对标挖潜等方式来实现经济效益提高。因此,开拓建设钢铁产品的销售渠道,成为提高适应市场能力重要一环。本文从目前我国钢铁企业产品销售模式着手,提出钢铁企业应着力建设钢材现货直销渠道、密切与终端用户联系。     

订单农业合同的法律性质探析

随着订单农业的发展,订单农业合同成为一种新的独立的合同类型。订单农业合同通常以农产品的买卖为核心内容,同时又包括种源提供、资金支持、技术咨询、技术服务等内容,因而其在法律上属于一种无名合同,具有远期现货法律行为的性质。     

国内矿业金属半月交易行情

正~~     

期现货市场订单流动性层面的“遛狗效应”——基于交易量刻度的高频交易数据研究

在多层次资本市场的大发展趋势下,建立有效的衍生品-现货互补对冲机制是完善金融市场的基本要求。期货-现货体系为投资者提供套期保值风险对冲功能对期货与现货合约的紧密联系程度提出非常高的要求,这不仅应体现在价格上,更应微观的体现在交易过程的订单流动性中。若在任何情形下,订单流动性的趋同能够立刻反应在两类金融证券中,那么异常的基差风险就很难发生,股指期货与现货之间将存在健康的"遛狗效应"。本文以期货现货合约的高频交易数据为基础,构建期货和现货合约的订单流动性,并通过期现货订单流动性传染互动模型的合理性检验期现货合约之间是否在微观订单流动性层面在平常交易日存在紧密的"遛狗效应"。在高频数据模型构建中,使用成交量刻度的衡量方法,并说明了其较时间刻度的优势。在实证研究中,本文使用股指期货和沪深300指数现货的高频交易数据,证明了我国股指期货和现货之间在平常交易日中存在紧密的"遛狗效应"。     

我国鸡蛋期货价格发现功能的实证研究

通过利用相关性分析、协整检验、格兰杰因果检验、向量自回归VAR模型以及在此基础上的脉冲响应函数分析等方法对大连商品交易所鸡蛋期货市场的价格发现功能进行实证研究。结果表明:鸡蛋期货价格与现货价格之间存在协整关系,期货价格具有良好的价格发现功能;存在期货价格和现货价格的双向格兰杰引导关系;鸡蛋期货市场的价格发现功能中,期现货二者相互影响,现货价格影响作用更大,期货市场价格发现功能有待进一步加强。     

临储玉米竞拍高溢价原因及影响分析

临储玉米拍卖是增加市场有效供给、调节玉米市场供需平衡的重要途径,对玉米期货、现货价格变化具有重要影响.本文对2020年上半年临储玉米拍卖情况及其对玉米期现货市场的影响进行了分析,通过研究,发现有效供给不足、缺粮预期发酵、拍卖规则被利用等因素助推了临储玉米拍卖的高成交高溢价,拍卖溢价对现货价格的影响最大,对期货影响次之....