浅谈HR在企业并购中的角色

7月25日，国美电器在北京召开新闻发布会，正式宣布以52．68亿港元并购永乐，并购后，原国美电器董事局主席兼总裁黄光裕继续担任新集团主席，永乐总裁陈晓成为新公司CEO。然而，就在黄光裕和员工在为并购成功欢庆之时，四五个永乐的店长把自己的资料递到了苏宁——在永乐与国美正式宣告合并的前一刻，他们选择了集体出走。     

论中国企业海外并购中的风险控制

跨国并购中公司间的国家差异使得公司有能力把经营转移到最低成本的国家,并增强了公司处理市场变革或者政府方针变革的能力,也提高了公司对其他国家文化相关的优势进行学习与适应的能力.目前,中国企业越来越多地进行海外的并购活动,在此过程中会有很多的风险,需要采取有效的控制措施加以规避.     

对企业并购价值评估中威斯通模型的质疑

威斯通模型假设“销售收入和总资产与税后营业收入以相同的速度增长”，但由于其对重要估价参数的预测程序不十分恰当而导致了估价参数的预测结果与该假设相矛盾，从而在进行敏感性分析时也未能准确反映企业价值的变化；另一方面，该模型中超常增长后零增长的自由现金流量公式与其“第n 1年起增长率为零”的假设矛盾，高估了企业价值。     

政府干预下的我国并购交易

由于不完善的并购法律体系 ,我国的并购活动出现了和我国其他经济活动一样的中国特色———政府直接干预 ;在我国转型时期 ,政府在经济活动中充当了举足轻重的角色 ,并购成败全然取决于政府 ,在目前的情况下 ,政府在并购中的作用是不可替代的     

地下经济的现金比率估算法

一、对地下经济的界定 国民经济核算体系(SNA)范围内的经济活动由地上经济、地下经济两部分构成。地上经济或称公开经济,是遵照法律和政府的有关规定,公开进行的经济。而对于地下经济,目前理论界尚无公认的定义。笔者认为,地下经济是一种逃避国家的监督,经济管制和再分配的处于政府管理监控之外的经济活动。它包含了三个方面:①未经政府批准及     

财务杠杆在企业并购中的应用及其风险

针对企业收购兼并活动中财务杠杆的重要价值和作用,运用博弈理论和财务风险理论分析并购双方的博弈过程,揭示信息不对称状态下财务杠杆蕴含的风险和风险变化。结果表明,运用财务杠杆进行收购兼并必须提前衡量风险、实时监控风险,采取有效手段控制风险,才能获得企业并购的成功和健康的发展。     

鞍山信托国有股权受让的分析

上海国之杰最终受让鞍山信托国有股权的一例 ,说明由民营资本整合非国家安全资源的并购时代已悄然降临。地方政府应适时选择 ,积极盘活国有资产存量 ,以减少改革成本。     

政府在企业并购中的角色定位及制度创新

我国的企业并购是在市场经济不发达的环境下进行的,政府参与企业并购有其必要性,但是过多的政府干预又必然影响企业并购的正常进行。因此,政府在企业并购中必须科学定位,发挥引导、协调、监督、服务等功能。为进一步发挥政府在企业并购中的应有作用,必须从以下几方面进行制度创新:一是市场机制和市场环境创新,二是国有资产管理体制创新,三是财税制度和融资体制创新,四是法律制度创新,五是社会保障制度创新。     

论企业并购后的财务整合

大量成功和失败的案例表明,并购后的整合是决定并购成败的关键因素,其中财务整合是并购整合的重要环节。企业并购后的财务整合应遵循及时性、统一性、协调性、创新性、成本效益等原则,采用移植模式或融合模式,对财务管理目标、财务组织机构和职能、财务管理制度、存量资产和负债等进行整合。     

现金附加值(CVA)模型及其在投资中的应用

在进行投资项目可行性评估及决策时,绝大多数企业采用现金流量模式,如净现值法,现值指数法,内含报酬率法等.然而一旦项目被采纳执行后,现金流量模式将被遗弃,而采用基于会计模式的业绩评价指标进行投资业绩评价,这使得企业内部财务管理系统失去了前后一致性.由于NPV模型是建立在项目整个投资期内现金流量的基础上的,而投资业绩评价需要在投资过程中进行,因此NPV模型不能满足投资业绩评价的要求.建立在现金流量模式上的CVA模型周期化计算NPV,弥补了NPV模型的不足,同时满足投资分析和投资业绩评价的要求.