证券脆弱性成因的博弈模型

投资者偏好与政策是形成证券脆弱性的主要原因,在分析其成因的基础上,建立了证券市场投资者偏好与政策博弈模型,通过对投资者偏好和政策策略的博弈分析,推导出高风险方程和低风险方程,也就是投资者偏好与政策博弈的结果,在此基础上对博弈结果进行实证研究,并得出结论。     

我国证券民事赔偿诉讼方式的选择与完善

与其他诉讼方式相比较,代表人诉讼以其突出的优点更能有效地解决涉案人数众多的证券民事赔偿案件。人数不确定的代表人诉讼所特有的公告、登记程序以及判决的间接扩张力,使它能够最大限度地发挥代表人诉讼制度的功能,因此不应将其排除在证券民事赔偿的诉讼方式之外。同时,为了进一步完善代表人诉讼,应该扩大代表人诉讼的适用范围和诉讼代表人的权限,加强律师和法官在诉讼中的作用。     

证券投资学教学改革的探索与实践

证券投资学是一门实践性和现实性非常强的课程 ,利用传统的教学方式难以达到满意的教学效果。因此本文提出一系列有关证券投资学教改方面的建议 ,如怎样将理论与实践相结合等。通过在教学实践当中的探索与实施 ,最后进行教学改革的评价 ,总结出教授这门课程的经验 ,以期达到教学改革的目的     

日本法上的绝对商行为及其启示

商行为是商法概念体系的基石之一,而绝对商行为又是最典型的商行为,其具有绝对性、客观性、法定性和列举性的特点。绝对商行为营利性突出,构成商人概念的基础,属于基本商行为。日本商法典第501条列举了四种绝对商行为,这有利于商法在司法实践中得到明确适用,但交易所内的交易与绝对商行为的理论并非完全一致,有关票据或商业证券的行为亦不具备营利性特征,其被纳入商行为是基于沿革和传统以及其金融性之本质的考虑。绝对商行为规定的妥当性受到企业法说的挑战,但企业法说亦无法解释现实生活中的大量商事交易,即便采纳企业法说,仍有界定、区分商行为的必要。此外,折中主义的商行为规制模式存在诸多优点,因此,在立法论上,可考虑在将来《商事通则》的立法中予以借鉴。     

试论上市公司的协议收购

:协议收购是上市公司收购的一种重要形式。目前 ,在我国存在大量限制流通的国家股和法人股的情况下 ,协议收购具有不可替代的作用。本文对规定协议收购制度的现实基础及其必要性进行了论述 ,并针对协议收购制度的缺陷 ,提出了完善协议收购立法的几点建议     

证券代表人诉讼构造之革新——兼评《证券法》第95条的完善

法因时而变,证券法修订之后第95条引入退出制是监督逻辑转变的必然趋势,新证券代表人诉讼采用加入制与退出制并行机制有其合理性。真正能够对上市公司市场欺诈形成威慑的,是实施虚假陈述行为与承担赔偿结果之间的确定性,而非仅靠高额赔偿诉求。整体而言,证券集团诉讼在威慑上市公司欺诈方面的作用较新证券代表人诉讼更大。不过,借鉴证券集团诉讼较为成熟的配套制度可以进一步改良本土证券代表人诉讼制度。     

证券中介机构虚假陈述特殊侵权责任形态——“部分连带责任”之探究

随着投资者维权意识的增强,证券中介机构在虚假陈述纠纷中被要求承担责任的情况也越来越多。但我国证券法律法规体系间在一定程度上存在不相协调、未能正确认识中介机构在虚假陈述中的特殊侵权责任,从而导致其责任形态在各案中混乱无序的问题。庆幸的是,主张中介机构在不同过错程度下应承担不同形态责任已成为主流意见,其中“部分连带责任”逐渐在司法实践中被确定为中介机构在过失情形下承担的一种特殊侵权责任形态。一方面,要求中介机构承担“部分连带责任”具有法律上的正当性;另一方面,该特殊责任形态实质上并非“不真正连带责任”,也并非“单向连带责任”,其要求中介机构在与委托人行为原因力重合的范围内承担连带责任,并在最终责任上与对该连带部分责任具有原因力的其他责任人共同分担,兼顾了压实其“看门人”责任之要求与“过罚相当”之原则间的平衡。     

证券投资基金利益冲突交易的法律规制

证券投资基金日益成为热门投资工具的同时,基金关系人之间以利益冲突交易的方式损害基金持有人利益的事件时有发生.由于证券投资基金是建立在信托基础上的法律关系,使得对此种利益冲突交易的监管比其他的监管更为复杂.世界各国证券监管机构在立法和日常交易监管中都对此予以关注.但是各国在监管思路和监管范围上却各有不同.我国的证券监管部门应尽快从制度上对此作出规定.     

证券持有模式的嬗变——兼论跨境证券交易下间接持有模式

传统的证券持有模式是直接持有证券,但是随着金融市场的国际化和证券交易量的扩大,以及计算机技术的发展,这种持有模式发生了根本的变革,催生了证券间接持有模式。这种持有模式在提高证券交易的效率和风险控制能力,更好地防范和化解金融市场风险方面具有相当的优势。与此同时,它对法律环境的要求也是相当严格的,否则给金融市场带来的冲击和破坏会更严重。该文旨在探讨如何在现有条件下完善我国的法制从而更好地推动间接持有体制的建立和发展。