结构融资之伤

次级贷款危机起源于结构化融资的债务抵押证券（MBS），本文通过分析结构化融资的实质，揭示危机发生的原因是泡沫化的房地产价格和CDO、CDS等衍生工具的运用，追求超额利润的衍生产品把风险扩散到了整个金融领域。我们应该避免由于贪婪带来的资产泡沫，追求实体经济的切实增长。     

抵押权的独立化和证券化

物权法草案已经通过了,其中有不少完善的地方,但作为物权中比较重要的抵押权部分,却始终没有突破抵押权附随性的传统框架。从抵押权现代化发展历史谈起,介绍了以德国为代表的抵押权独立化、证券化的过程、价值及所需的特殊制度设计,并对我国物权法第五稿中有关抵押权的立法作了评述,分析了我国是否适合引入这一制度。     

信贷资产证券化在我国实施的重要意义与对策思考

信贷资产证券化作为一种新型融资手段,有力地推动了金融和经济的发展,是近30年来世界金融领域最重大的金融创新。实施信贷资产证券化对于提高银行资产的流动性,。盘活银行的不良资产,降低银行的经营风险,完善资本市场结构,推动我国内需的扩大等方面具有重要的意义。为了使信贷资产证券化在我国尽快走上规范发展的道路,当务之急是要尽快完善相关制度、法律环境、建立资产证券化机构,选择重点资产逐步推进。     

韩国资产证券化法律制度及其对我国的启示

韩国《资产流动化法》解决了1997年金融危机中发生的金融机构的巨额不良债权,2011年韩国又公布了《资产流动化法》的修改草案,试图推动资产证券化的发展,值得我国借鉴。我国的资产证券化的实践尚缺乏法律支持,特别是利用SPC方式的资产证券化必需借助法律平台,应制定相应的税法特惠制度降低资产证券化的成本,规定与民法不同的有关债权让与对抗要件、抵押权的取得等规定,以此来推动我国资产证券化的发展。     

汽车金融的资产证券化研究

汽车金融在中国是一个新兴的产业,有着巨大的发展空间。本文从介绍资产证券化的含义和流程入手,对汽车金融的资产证券化需求进行了分析,研究了在现阶段汽车金融资产证券化存在的障碍,为汽车金融企业打通融资“瓶颈”提供了一种新的融资渠道。最后,本文为汽车金融的资产证券化实践提供了可能的实施模式,并为其他相关的工作提出了建议。     

住房抵押贷款证券化风险防范机制的构建

防范和化解住房抵押贷款证券化在交易过程中的风险,应从交易的各个环节入手:银行应通过提前偿付锁定、提前偿付罚金和收益率维持等制度防范内部信用风险;证券发行机构应通过优化贷款组合、内外部信用增级来提高证券发行级别;投资者应采用金融衍生工具化解利率和汇率风险.此外,政府还应完善相关的法律法规,建立政府支持体系,为住房抵押贷款证券化的顺利开展扫除制度上的障碍.     

区间AHP法在资产证券化中的应用研究

本文建立了基于区间AHP法的基础资产的评价体系和方法,并用实例证明了方法的有效性。应用该方法可以为证券公司在选择基础资产时提供科学的决策依据,规避风险,同时使资质优良的企业优先应用资产证券化工具融资。     

论我国资产证券化中特殊目的机构的法律构建

资产证券化作为一种新的融资方式具有复杂的交易结构,其中,特殊目的机构具有重要地位,其法律问题也相应地成为资产证券化立法的重要内容。我国有关特殊目的机构的立法应遵循大胆借鉴先进国家立法与我国国情相结合、单行立法以及保护投资者利益三项原则,采取特殊目的信托与特殊目的公司两种法律形式,并加强特殊目的机构的内部控制。     

证券化制度发展的国际经验及对中国的启示

证券化是从美国发端而扩及全球的金融创新。考察从美国到全球的主要证券化市场发展历史,可以得到以下足为我国证券化市场与制度建设之镜鉴的经验与教训:发展动因上的区别影响引入证券化制度的模式和路径;大多数证券化市场的成功起飞离不开政府积极有效的推动;银行作为证券化市场的主力参与者,决定着一个证券化市场发展的道路与程度;民法法系国家应立足于自己的法律文化和制度体系,改革固有的法律制度以为证券化市场提供制度支持。     

我国实施项目资产证券化的可行性与影响因素

加入WTO意味着我国经济将更大程度地开放 ,在我国金融体系与国际接轨的过程中 ,资产证券化必然会成为金融改革深化的一个方向。我国发展资产证券化过程中 ,贷款项目、现实基础、信息交换等已具备一定的条件。但发展资产证券化要求一定制度基础和市场环境的全面支持 ,对信用支撑、法律建设、税收和会计制度、中介服务机构、有效灵活的监管、市场环境和人力资源以及技术水平等有较高的要求。由于我国在这方面尚未广泛进行实践 ,因此亟需建设完善的制度环境 ,消除资产证券化的障碍。该文着重对实施项目贷款证券化的可行性和影响因素进行了讨论