银行信贷资产证券化必要性及其在我国的运用

论述了信贷资产证券化对商业银行的现实意义 ,通过介绍美国资产证券化的几种主要形式 ,提出构建我国信贷资产证券化体系的具体做法和证券化环境的培育中应注意的几个问题     

基于前景理论的资产证券化投资模型及模拟分析

文章在对有关投资决策的期望效用理论和前景理论进行简要比较的基础上,提出一种投资者和信用增级者利益分享的信用增级机制,从而把前景理论引入资产证券化投资决策模型中。该模型表明,如果能够通过信用增级机制保证投资者的投资收益率以国库券利率为下限,那么这种资产证券化就会成功。而证券化融资的规模不仅取决于对预期的未来收益与基于国库券利率的安全收益的比较,同时也取决于投资者和信用增级者利益分享机制的设计。信用增级者分享的收益与期望利差(预期收益减去安全收益)成正比。高期望利差具有高风险,因而承担风险的信用增级者分享的收益占全部预期收益的比例也相应提高。     

我国商业银行资产证券化的发展

我国商业银行自2005年实行资产证券化以来，在转移风险、提高收益，开辟新的融资渠道，增强盈利能力，缓解日益趋紧的流动性等方面成效显著。借鉴美国此次次贷危机的经验和教训，我国政府应当为商业银行的资产证券化提供良好的金融和法律环境。同时，商业银行更应当加强自身风险管理以保证资产证券化长期稳定发展。     

我国企业资产证券化中破产隔离与真实销售研究

在证监会主导下，券商以专项资产管理计划为载体进行企业资产证券化试点。专项资产管理计划应用于资产证券化有其合理性和易操作性，但是由于其不具备法律主体资格，难以完全实现基础资产的真实销售，券商破产会直接影响专项计划的持续运作，导致破产隔离不彻底。为了长期发展企业资产证券化，需要在交易中引入信托概念，赋予受益凭证明确的法律性质，突破目前法律和体制的羁绊通过建立基础资产选择标准、限制券商角色范围等措施，规范企业资产证券化各个交易环节。     

台湾地区资产证券化立法及监管研究

台湾地区充分借鉴了美国、日本等发达国家资产证券化的经验。一方面,台湾地区采用统一的立法模式,同时与传统民商事法律的一般性规定进行了立法衔接;另一方面,其对资产证券化的监管同样采取统一监管模式。台湾地区与中国大陆同属大陆法系,其关于资产证券化的立法与实践的做法值得我们借鉴参考。     

试论当代金融信息化

在当代“信息革命”浪潮席卷下,金融领域中出现了“金融信息化”这一新兴趋势。“金融信息化”引起金融领域中的重要变革,在金融理论方面主要表现为金融科学工程化,而在实务方面则表现为金融市场虚拟化、国际金融市场一体化和金融资产的“证券化”。虽然当代金融信息化发展迅速,但在这一进程中,仍存在着一些不可忽视的问题,如金融安全问题、信息时代的“南北问题”和相关法律问题。     

实施住房抵押贷款证券化需解决的若干问题

我国的住房抵押贷款证券化,目前仅限在开发银行和建设银行进行试点。全面实施住房抵押贷款证券化需要有一个过程,必须着力解决好一级市场的发展、成立交易机构、完善抵押担保制度、培育机构投资者以及法律法规体系的建设等关键问题。     

我国资产证券化的供求分析

作为发达市场成熟融资技术的资产证券化对中国来说还是一项金融创新.尽管我国在推进信贷资产证券化过程中仍有诸多障碍,但已基本具备了实施资产证券化的条件,资产证券化的实践也在悄然而行.目前可供证券化的资产主要是住房抵押贷款、基础设施贷款以及大型公司应收款.为切实起到引导金融创新、提高资产流动性以及融通资金的作用,不应将资产证券化的重点放在银行不良资产基础上.从需求方面看,高收益低风险的资产支撑证券(ABS)必将受到个人投资者青睐,而社会保障基金管理机构、商业保险公司、证券投资基金以及海外的机构投资者可能是ABS市场潜在的需求者.     

房地产证券化可行性分析及对策

本文在分析研究并借鉴了国外资产证券化的先进经验基础上,总结了国内的研究成果,结合我国国情,提出了实行房地产证券化的构想。主要旨在解决三方面的问题:我国实行房地产证券化的必要性和可行性;我国实行房地产证券化的运作模式;房地产证券化的难点与对策。