基于中位数GARCH模型的汇率波动率预测

自2005年7月21日汇率改革以来,人民币汇率的波动性发生了根本的变化.汇率波动越来越频繁、越来越大.汇率的准确预测无论是对国内还是对国际都有着至关重要的意义.文章预测汇率收益率的波动性,在ARCH和GARCH模型的基础上提出了中位数GARCH模型,并采用人民币兑美元的数据来检验模型的有效性.由预测误差可以看出,中位数GARCH能很好地减小预测误差.     

着眼于未来,着手于2012

推荐度指数★★★★★★天下只有四种事:重要而紧迫的,重要但不紧迫的,不重要但紧迫的,不重要也不紧迫的。2011年末国际经济危机再度升腾,重要而紧迫的要防止2008年秋天的惨剧重演,貌似紧迫的是提振经济的反周期动作。对于中国而言,反周期调控没有看上去那么重要,中国经济增     

逢低买盘助白银涨势强劲

投资者应当谨记的是，白银的波动幅度大于黄金，因而把握好了波段，收益的幅度也会大于黄金，但如果投资失误，亏损的几率也会很大。     

上证50ETF期权隐含波动风险对资本市场风险的预警能力分析

使用上证50ETF期权数据计算隐含波动率风险来刻画"常规"的波动,使用隐含尾部风险刻画非对称的隐含波动风险,构造出了对中国股票市场有显著风险预警能力的风险测度。首先,选取上证50指数和沪深300指数,使用两指数收益率序列的高阶矩作为股市未来的风险度量,用长短国债利差作为宏观风险的代理变量,证实了上证50ETF期权隐含波动率风险和隐含尾部风险对未来6个月内的股票市场风险和宏观风险都有显著预测能力。其次,使用有变点的分位数自回归模型对隐含尾部风险进行建模,并在贝叶斯框架下使用MCMC方法估计出了两个隐含尾部风险的突变日期:2016年3月3日和2017年12月15日。使用以上两个突变日期将股指序列和长短国债利差序列划分为三个时期,发现三个时期内的股票市场风险和宏观风险都有显著的差异。观察差异结果可以发现,当金融市场处于高波动风险时,宏观风险也相应较高,尾部风险呈高分位膨胀性;随着尾部风险的突变发生,金融市场和宏观市场风险开始降低并结束波动期,继而迎来一段时间的稳定上升;当市场一直处于较为稳定的上升状态并伴随着较低的宏观风险时,此时尾部风险逐渐增加并再次发生突变,预示着股票和宏观市场再一次迎来一段波动期。研究证明,期权隐含波动风险对股票市场乃至宏观资本市场都有显著的风险预警能力。     

新区楼宇跟进体系在全业务转型拓展中的应用

2013年以来,余杭的新区楼宇的建设、交付进入集中井喷期。随着大量的住宅楼宇和商业性楼宇交付,给我们的前期全业务拓展带来了巨大挑战,但同时也蕴含了后期海量的信息化项目拓展商机。如何通过合理的管理手段,确保新区(新建)楼宇的全业务预覆盖,将会成为全业务运营模式转型的关键点。本文旨在通过同时通过建立新区楼宇项目数据库、借力政府行政资源跟进新区资源互换,新楼宇全寿命周期跟进系统等多种方式,探索新区楼宇全业务跟进体系,为全业务拓展转型提供较有借鉴意义的模式创新。     

中国大报头版头条

正~~     

区分大、小跳跃的已实现波动模型及其预测精度评价

文章运用日内高频价格估计金融资产每日波动,并将其区分为具有不同统计特性的连续与跳跃成分.考虑到不同规模的跳跃可能对应于不同的风险源并具有不同的时间序列特征,提出在已实现波动HAR-RV-J模型和HAR-RV-CJ模型基础上,选择合适的阈值,将跳跃波动进一步细分为大跳跃与小跳跃,构建区分大、小跳跃的HAR-RV-J-BS和HAR-RV-CJ-BS模型.使用沪深300指数5分钟高频价格的滚动窗一步外推预测以及SPA检验表明,HAR-RV-CJ-BS模型对于沪深300指数短期、中期、长期波动均有最强的预测能力.     

《国外社会科学》杂志稿约

正《国外社会科学》系中国社会科学院信息情报研究院主办的大型学术性、专业性刊物。创刊30多年来,《国外社会科学》注重跨学科研究及哲学社会科学研究的新领域、新思想、新学科、新流派,突出学术性、理论性、综合性及前沿性,跟踪和介绍国外哲学社会科学研究的最新成果。欢迎广大学者踊跃投稿,稿费从优。对于优秀稿件,编辑部还将以论文集的形式结集出版。投稿要求如下:一、来稿应注重学术性和理论性,并且要选题新颖、内容充实、论证严谨、条理清晰、文字简练。     

春节,精神年货不能少

“节前综合征”、“年底焦虑症”、“年关恐惧症”……这些名词你都听说过吗?有的人对此不甚了了,有的人则深受其扰.其实,在这些不同的名称下,说的都是一件事:春节前的心理波动所带来的不适. 如何应对这年底节前的心理不适呢?不如像备年货一样,给自己准备一些有益身心的“精神年货”,不仅用以改善忙碌年关带来的紧张、焦虑或抑郁,而且最重要的是能改变自己对事物、对生活的认识,让自己在新的一年以及未来都充满积极的正能量.     

房地产预警系统研究

本文研究的目的在于建立一个房地产预警系统,来对房地产进行准确的判断。并运用实时数据进行分析,从而判断出房地产业的健康状况。房地产预警系统的研究意义在于:是政府调控市场的重要手段;是开发投资的依据和导航;是老百姓购房的指导;是市场信息化管理的必然趋势。