走出“非均衡”困境的经济理念

如果说中国改革开放的最初动力来自于摆脱“短缺经济”困境的话,以“新开放观”统领当今中国开放发展大计的动力则来自于摆脱“短缺经济”后的“非均衡”困境这一现实。在新的发展阶段,以内外均衡的开放体系建设引领中国开放型经济从过分依赖外部转向内外并举的良性发展,是“新开放观”的核心内涵。开放中的政府角色转换。主体错位和规则缺失是中国经济在与全球化世界经济对接中遭遇挑战的本质根源。因此,完成尚未完成的政府角色转换与市场制度建设将是开放新阶段的首要使命。必须明确政府的职能不是自己拥有财产,而是保护公民的财产权;不是…     

基本建设项目寻租理论博弈分析

基建项目建设其实施过程中,代表国家行使项目建设相关权力部门和官员不可避免地受到寻租活动的影响,从而构成了国家、项目主管部门或官员、项目建设权力寻求者三方之间的博弈关系。利用寻租经济理论,探讨了基建项目中寻租行为存在的条件,分析了三者构成的博弈均衡解,根据均衡解给出了解决寻租活动的防止措施。     

熊彼特创新理论中的企业家生成机制

目前学术界对于熊彼特创新理论的研究主要集中于其具体的创新内容,这种研究是以企业家的存在为假设前提的,与中国的现实并不十分相符.事实上,熊彼特创新理论中蕴含着丰富的企业家生成机制的原理,本文对此作了深入的分析,并建立起企业家生成机制的一般框架,为企业家的生成提供了一种可实践的思路.     

发展中国家国际储备管理的新变化

20世纪 90年代以来 ,发展中国家国际储备迅速增加 ;与此同时 ,其官方宣布的汇率制度也正迅速地向富于弹性的方向转移。汇率制度向弹性方向的转移通常会使各国减少国际储备 ,因而上述不无矛盾的现象引起了经济学界的广泛关注。我们认为 ,经济全球化的迅速发展是发展中国家国际储备急剧增加的根本原因 ,其中 ,金融全球化过程中货币危机与货币替代的影响是决定性的 ;此外 ,贸易全球化的影响也不容忽视。近年来 ,我国国际储备不断增加。我们认为 ,这是一个有积极意义的变化。目前 ,国际储备不断增加带来的真正困扰是 ,我国货币当局缺少足够的对冲资产来缓冲国际储备对基础货币供应数量的影响。我们提出 ,大力发展政府债券市场 ,特别是发展适合货币政策操作的短期政府债券市场是解决矛盾的根本出路 ;在短期政府债券市场发育完善之前 ,可以在资本项目实施一定程度管制的前提下 ,通过降低结汇比例来缓解货币当局的货币投放压力 ,同时保有国际储备     

人民币汇率能否反映世界经济因素——来自国际市场主要原材料价格的证据

通过人民币汇率与世界主要原材料价格的长期均衡关系研究,分离出了原材料价格和人民币汇率的三个长期记忆成分,而且进一步的研究表明这些成分由一个共同的长期记忆因子所驱动,它主要由世界经济发展的长期因子决定。同时,人民币汇率与世界主要原材料价格的知期Granger关系并不明显。因此,人民币汇率能反映世界经济的长期因素,对短期因素反应不充分,总的说来人民币汇率改革是成功的,不存在长期对人民币汇率的操纵;进一步放宽人民币汇率的浮动范围,有利于人民币汇率进一步市场化。     

我国劳动力供求状况及提高就业的政策取向

近年来,我国的经济增长与劳动就业出现矛盾,社会劳动就业也出现一些新特点。从经济与社会发展的长期战略来看,保持经济增长与劳动就业的均衡,是国家宏观调控的重要目标。     

预期不确定性与货币模型

本文在介绍研究不确定性意义基础上,比较系统地研究了预期与不确定性关系,特别在分析传统的经济计量模型的缺陷之后,在预期模型之中引入条件异方差,讨论预期的不确定性,最后建立了具有汇率预期不确定性的价格粘滞的货币模型,从而使汇率变动的不确定性被反映在模型分析之中。     

资本市场的均衡与非均衡

对资本市场均衡理论、资本资产定价模型(GAPM)和套利定价模型(APT)的经验检验、有效市场假设的检验进行了分析;研究了固定持有成本和随机折扣因素所造成的非均衡中的上界和下界;阐述了资本市场非均衡的趋势,并提出了将均衡与非均衡的共性与个性相结合的三个研究原则。     

经理人激励与公司债务水平的选择

以或有要求权模型研究经理人激励对公司债务水平的影响,研究表明,经理人以股东的激励程度选择公司债务水平与工作努力程度以最大化自己的收益。在一定条件下,当股东所提供的激励较弱时,充分高的债务水平是经理人向外部投资者作出的他将努力工作的可信承诺,是项目得到融资的充分条件;当该激励较强时,经理人所选择的债务水平低于能够最大化公司价值的数值。