“中国进入高成本时代”系列分析之七 人民币升值20%“中国制造”压力空前

从1998年我国建立起紧盯美元的汇率制度,到2005年7月我国开始建立以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。人民币逐渐走上了渐进式升值的道路。人民币汇率的节节走高,使中国众多行业的发展也遭遇到了前所未有的压力,尤其是在当前国际经济形势的不景气的情况下,我国要继续保持经济社会的平稳发展将要面对的是更加严酷的挑战。     

基于货币分析理论的外汇储备动态调整模型及实证分析

货币供给和货币需求的失衡是影响外汇储备变动的主要原因.本文从货币分析理论出发,构建外汇储备动态调整模型,可通过模型估计我国的外汇储备调整速度.对我国的外汇储备情况进行的实证分析,表明本文提出的方法对我国外汇储备实际持有量的选择是有参考价值的.     

关于我国货币政策执行困难的实证分析——2003年1-9月货币供应量超常规增长的背后

本文共分六个部分,第一部分对于2003年前三季度货币供给量超常规增长原因的各种解释进行了综述和分析评价;第二部分关于我国的货币供给与需求状况提出了我们的假说,对形成机制与作用过程在多种理论框架下进行了实证分析;第三部分通过对我国货币供给量的经验分析,验证了我们的假说;第四部分在前三部分的基础上,引申出了对于我国中央银行在执行货币政策过程中所遇到的困难的理论分析;第五部分是对于我国中央银行货币政策的建议;第六部分则对前面分析的结论进行了总结。     

我国高额外汇储备对货币政策的影响及建议

由于国际收支持续双顺差和人民币汇率改革,我国外汇储备超常增长,已跃居世界第一。外汇储备的增大,总体上反映了我国投资环境的改善和综合国力的提高,但巨额的外汇储备也对我国货币政策的制定和实施带来一定的困扰,使货币政策的有效性面临严峻挑战。因此,我国应对当前外汇管理政策进行相应改革,以缓解外汇储备对货币政策的冲击及制约。     

中国外汇储备对通货膨胀影响的实证分析

从货币供应角度,结合定性分析和计量方法解释中国外汇储备对通货膨胀影响的传导关系,建立VAR模型对2003年至2011年中国外汇储备、广义货币供应量与通货膨胀的关系进行实证研究。研究结果表明,外汇储备变化1%会引起通货膨胀同向变动0.048%,对通货膨胀的积极贡献程度为19.697%,且存在2期最大滞后;外汇储备与广义货币供应量互为格兰杰因果关系,广义货币供应量是通货膨胀的格兰杰原因;三者关系表现出明显的阶段性,2008年至2011年外汇储备与通货膨胀的均衡关系消失;中国的广义货币供应量是传导关系的重要中间变量,短期内外汇储备增加不会直接作用于物价水平。相关结论为客观认识外汇储备与通货膨胀关系提供了新视角。     

数据

外汇储备升至8189亿美元央行2005年第四季度货币政策报告显示,2005年末我国外汇储备为8189亿美元,保持较快增长。(《中华工商时报》2006年2月22日)中国农业税收入减幅达93 05年中国农业税收入将由2004年的232亿元减少到15亿元左右,减幅达93%。(《经济要参》2006年第6期)“十五”投放“三农”资金11300亿据财政部公布的数字,“十五”期间,中央财政安排用于“三农”的资金达11300多亿元,年均递增17%,是改革开放以来投入增加最多、增长速度最快的时期之一。(《北京青年报》2006年2月22日)全国商品房空置率高达26%国家统计局最新数据显示,2005…     

我国外汇储备增长因素主成分分析

利用多元统计中的主成分分析的方法对影响我国外汇储备的因素进行了分析,并且利用spss软件建立了关于外汇储备的回归方程,进而解释了我国外汇储备快速增长的主要原因。