改进的GARCH-M模型在股市风险分析中的应用

首先对上海和深圳的收益序列进行自相关检验,发现两市均不具有明显的自相关特征.其次对两市收益进行异方差检验,发现它们的异方差特征显著.在前两步基础上提出改进的GARCH-M(1,1)模型进行风险分析,结果表明沪深两市的风险都具有时变、正偏、高峰、波动聚集性和长记忆性等特点;中国股市的收益与风险没有必然联系,投资者还处于不完全理性阶段;风险对市场的正负面消息的反应存在显著差别,负面消息在一定程度上加剧了市场波动.     

贫困脆弱性视角下参与式社区综合发展的精准“防贫”效应分析

利用贵州省纳雍县两个贫困行政村跨期十数年的农户追踪调查数据,从贫困脆弱性视角量化分析、评价不同时期参与式社区综合发展的“防贫”效应及其精准性。结果表明,欠发达地区农户的贫困脆弱性在1999-2011年期间降幅巨大（约下降99%）,抗风险冲击能力得到极大提升。总体上,参与式社区综合发展的“防贫”即期效应显著,可使农户贫困脆弱性指数降低5个百分点以上,然其“防贫”时滞效应却并不突出。分不同群体考察,参与式社区综合发展“防贫”虽存在一定“漏出效应”和“溢出效应”,但包容性较强、瞄准精度尚可,能惠及大多数“重度脆弱户”和“中度、轻度脆弱户”;换言之,除“微度脆弱户”、“极度脆弱户”及部分“重度脆弱户”外,其间各贫困脆弱组农户均能从中得到保障,然贫困脆弱性强度越高,所受保障程度愈小。不仅如此,参与式社区综合发展此种“防贫”的精准度可持续性差,无明显时滞效应。     

A脉冲激光雷达测速的曲线拟合方法

介绍了一种激光雷达利用最小二乘曲线拟合来获取目标体速度信息的方法;并分别以常用的幂级数族和构造的正交函数族为基进行了拟合求解,通过这两种情况所造成的测量误差的理论分析,对两者的拟合性能进行了对比,最终确定以幂级数族为基进行曲线拟合来获取目标体的速度信息。     

最佳线性无偏估计中的一个影响度量

本文讨论数据的剔除对最佳线性无偏估计的影响大小。用方差比做为判定影响大小的度量,并找到了它与相关系数之间的精确关系。     

省际人口迁移与人均财政负担间影响关系研究

本文基于我国各省1992—2012年的户籍人口迁移和人均财政负担数据,利用面板VAR模型分析了人口迁移、人均财政负担间可能存在的相互影响关系和人均财政负担对人口迁入和迁出所造成的不同影响.结果显示,人口迁入与人均财政负担间只存在人均财政负担影响人口迁入量这一单向因果关系;人口迁出与人均财政负担间存在双向因果关系,但人口迁出量对人均财政负担的影响需经过较长的一段时间才能显现.     

欧洲碳期货市场动态套利策略建模及实证研究

欧盟碳排放交易体系（EU ETS）的碳排放配额（EUA）市场和清洁发展机制（CDM）下,经核准的碳减排量二级市场（sCER）已经成为国际典型的碳期货市场,投资者如何在它们之间实现有效套利值得重视。因此,采用动态条件相关-门限广义自回归条件异方差（DCC-TGARCH）模型,探讨了2009-2016年EUA和sCER期货合约收益率的动态相关性,并考察了多种套利策略的最优套利比率和套利效果。结果表明:首先,样本区间内EUA和sCER期货价格收益率之间存在时变正相关关系,但相关程度逐渐减弱。其次,常相关-TGARCH（1,1）与DCC-TGARCH（1,1）模型的最优套利比率随时间不断变化。再次,动态套利的有效性一般优于静态套利,而DCC-TGARCH（1,1）模型的有效性优于常相关-TGARCH（1,1）;而且,与不套利相比,使用套利策略可以提高投资组合的平均收益。这些结果为投资者在碳期货市场选择跨市场套利策略提供了决策依据。     

中国股市特质风险的实证研究

文章利用1998～2008年我国股市中全部股票的日收益数据来计算我国股市的特质风险,发现自1998年以来,我国流通市值加总的大盘、行业以及公司特质风险出现先降后升的趋势.我国证券市场中个股收益率的渡动主要来自于整体股市以及个股所在行业的特质波动,个股的特质风险对其本身收益率的波动影响很小.同时,我国股市的特质风险不具备对GDP增长的预测作用.     

异方差G-Q检验方法的改进

围绕戈德菲尔德—匡特异方差检验方法(G-Q检验)展开相关问题的研究讨论,并对该检验方法进行改进。在对线性回归模型异方差检验的两个基本问题进行分析阐述的基础上,对G-Q检验中使用的F检验方法进行辨析讨论,并在应用中针对不同形式的数据条件进行拓展;以此研究为基础,设计基于线性回归模型拟合值排序的多元线性回归模型的G-Q检验方法,并对这一方法进行统计模拟和应用检验,以证实该方法良好的检验效果和简便的使用过程。     

基于风险偏好系数的半方差房地产投资组合模型

文章基于半方差度量投资风险和投资者的风险偏好行为可变,构建了带有风险偏好系数的丰方差房地产投资组合模型.经实例验证,得出结论:该模型能求出更优的投资组合;投资决策取决于风险和收益之间的对比,即单位风险的回报才是资产选择的决定因素.