VaR方法在金融风险管理中应用述评

风险价值——VaR可以测量由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失,即可以全面的测量复杂证券组合的市场风险。因此,VaR方法提出后,倍受学术界和金融风险管理者的关注。本文对VaR方法产生的背景、VaR模型进行了阐述,分析了VaR方法在金融风险管理应用中存在的问题,对VaR方法的修正模型CVaR实际可行性进行论证。     

加大对证券违法行为的惩治

股权分置改革完成后,我国股市一路走高,卜证综指从1000多点曾一路飙升到6000多点,A股股民开户数也达到1亿多。在这繁荣的市场,火爆的行情中,却存在着不少违法行为。其中被证监会查处的大案就有数起：杭萧钢构虚假陈述案、天山股份内幕交易案、唐建老鼠仓案等。     

论现代证券投资组合理论的发展与局限

本文阐述了现代证券投资组合理论的由来与基本思想,指出了现代证券投资组合理论发展的三个方向,即实用化、资本资产定价和套利定价。在此基础上,分析和讨论了现代证券投资组合理论存在的四个局限：风险观局限、风险分散方式局限、理论假定局限和理论应用局限。最后,根据我国证券市场发展的实际情况,提出了借鉴现代证券投资组合理论应注意的适用性、局限性和实效性三个问题     

择时买基金

今年来持有基金一段时间都能赢利,似乎基金根本就没有风险.殊不知,购买股票型基金,意味着收益锁定在股市,由于基金很难在下跌时卖出股票,基金的盈利取决于市场行情,而非管理人的炒股能力.而股市变幻莫测,如何才能把握投资基金的时机呢?     

市场操纵行为的法律界定与规制比较研究

针对发达国家及地区对市场操纵行为立法的情况进行了比较分析,在此基础上,指出中国有必要修正市场操纵行为的定义,以更准确和包容的法律用语正确界定市场操纵行为的一般概括条款；正确理解市场操纵与欺诈之间的关系,为将来证券法司法解释的出台扫清障碍；提出可以采取行政监管、民事索赔两种标准分别规定市场操纵行为的操纵意图、认定标准和举证责任,强化行政监管,严格民事索赔,从而构建多层次的市场操纵行为法律规制框架.     

中国投资者股利偏好行为的实证分析

运用超额收益法对深圳和上海证券市场的股利政策市场效应进行实证研究,探析不同类型股利的市场效应及投资者行为。结果表明,中国证券投资者在投资决策过程由于受心理因素的影响,对于不同类型的股利政策做出了不同的市场反应,并表现出一定的股利偏好行为,即证券投资者对现金股利政策,尤其稳定的现金股利政策表现出明显的喜好行为,而对于不分配股利政策却表现出了漠视效应行为。     

绿色证券相关法律问题研究——绿色证券的界定

绿色证券的提出是我国社会环境与证券市场协调可持续发展道路上的重要的里程碑.目前正处于绿色证券构建的初始阶段,诸多问题亟待解决,相关基础性理论的研究几近空白,现有的研究也存在诸多争议.通过对“什么是绿色证券”这一最基本的问题进行界定,以期为绿色证券基础理论明晰以及后续法律制度的构建尽绵薄之力.     

我国证券内幕交易案中投资者求偿权研究

投资者对证券市场的发展起到至关重要的作用,保护投资者权益是证券法律的使命.内幕交易违反证券法“三公”原则,损害投资者权益,为各国法律所规制.投资者可以通过行使求偿权以恢复内幕交易导致的利益损失.我国现有法律对投资者求偿权保护不足,求偿权实现存在障碍.为保障内幕交易案中投资者求偿权的实现,需要明确投资者保护的重要性,转变立法、执法、司法的理念,明确求偿权内容,完善诉讼、调解、仲裁等途径.     

资产证券化基本法律问题之探讨

资产证券化是 2 0世纪最重大的金融创新之一 ,它在中国的推行是必然的。但目前我国的资产证券化刚起步 ,实践经验贫乏和稀缺 ,有关理论也很模糊且存在颇多分歧 ,导致了建立资产证券化法律制度的工作因没有明确的指导原则和标准而滞后。本文暂不讨论资产证券化涉及的具体法律问题 ,而是在分析资产证券化的资产和证券的特点和范围之后 ,概括出资产证券化的法律内涵 ,在此基础上抽象出资产证券化法的价值 ,以期使资产证券化的基本法律问题引起更多思考     

论国债投资基金

国债投资基金是一种以国债为主要投资对象的共同基金。我国国债市场现状需要引入国债投资基金 ,本文分析了发展国债基金的可行性并提出了具体措施