上市公司财务危机预测的Logistic回归分析

文章首先对上市公司财务危机的研究现状进行了简要的阐述,在概括地比较了当前几种上市公司财务危机预测的方法后,构建Logistic回归模型,在深入探讨Logistic回归模型对上市公司财务危机预测的作用后,对2003~2005年间有代表性的40家ST公司的财务状况进行分析,比较分析结果的差异,从结果来看,Logistic回归模型在对上市公司财务危机的判断上具有预测率高,关键预测变量选取准确的特点。     

适应不友善的商业环境!

对于中国的市场，其实很多时候，太多商人的了解和分析程度，还远非他们自己感觉的那么深入和精准。财经作家吴晓波的《大败局》分析了19个曾经非常耀眼的企业明星的失败，在最直接的导致因素中，前五种是舆论围攻、财务危机、经营冒进、政商博弈、资本纠纷。这里面虽然看上去复杂，但是归纳起来看，都是对于自身的实力和所处的环境理解不准确，激进脆弱的发展战略一旦遭遇到政府因素、舆论压力乃至资本意志的任一干扰，就变得进退失据，土崩瓦解。     

企业运用财务预警模型的适用性

财务预警系统可以减少财务危机的发生和避免财务失败的出现,财务预警模型是其常用的一种方法.本文在运用三个财务预警模型对单个企业进行预警分析之后,提出财务预警模型的适用性是有限的,应该在强有力的财务分析的基础之上,作为一种辅助的方法.     

企业财务风险控制及防范对策

财务风险是企业客观存在的经济风险之一,当然它也是企业在进行生产经营活动中最重要的风险之一。而对于企业财务风险控制与防范就是熟悉了解企业风险的各种类型与特点,完善企业的风险管理机制,尽最大可能降低企业的损失,为企业谋取最大的经济利益。本文针对如何进行控制和防范企业财务风险提出了一些针对性的建议,希望能够对有关企业有所帮助。     

企业财务危机管理中的流动性满足

企业财务危机的直接原因是流动性出现问题.适度的流动性是企业持续经营的保障,财务危机管理实质是流动性满足,通过储存流动性从静态上防范财务危机;购入流动性从动态上防范财务危机;内生流动性来增强企业防范财务危机的潜力.     

支持向量机的上市公司财务危机预警模型

1研究背景中国证券监督管理委员会于1998年3月16日颁布了《关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知》,要求当上市公司出现财务状况或其他状况异常,导致投资者对该公司前景难以判定,可能损害投资者权益的情形时,证券交易所应对其股票交易实行特别处理(Special treatm     

基于ERP的财务危机预警子系统的建立

每年有大量企业出现财务危机甚至破产,尽管这些企业运行着ERP或财务软件系统,但系统本身并没有财务危机预警子系统,难以进行实时自动预测报警,从而失去了企业经营赖以决策的重要诊断工具。本文将ERP功能扩展,进行了财务危机预警子系统的系统分析与设计。     

企业财务危机预警:偏最小二乘logistic方法的应用

鉴于现阶段我国上市公司的信用数据具有高维性和高相关性的特点,已有企业财务危机预警研究多采用能够有效降雏和消除共线性的主成分logistic模型.然而,这种模型定式在提取主成分时没有考虑解释变量与被解释变量之间的相关性,可能导致与企业财务状况关系密切的解释变量信息的丢失,从而削弱模型的预测能力.考虑到这一缺陷,本文在分析中首次引入偏最小二乘方法,并对我国沪深两市上市公司的经营失败进行了实证研究,结果表明偏最小二乘logistic模型不仅具有较优的拟合度,而且具有较高的企业经营失败预测能力.Bootstrap检验显示模型还具有较强的稳健性,预警效果更为可靠.     

我国中小企业财务危机预警的新视角

"ST"表征企业的盈利能力,财务危机强调企业的资信状况。基于财务危机本质特征,首次提出以财务资信评级界定危机企业。依据混沌理论分析中小企业财务危机系统的非线性开放特征,在内部因素等财务指标基础上,增加外部风险指标与表外信息指标、非财务指标,通过显著性分析与因子分析筛选初始指标,构建适用于中小企业的财务危机预警体系;基于线性与非线性预警模型的比较,对样本企业进行预测。研究表明,BP神经网络模型预测的综合准确率明显高于其他两个模型,其非线性的预测方法更适用于复杂的中小企业财务危机预警系统。     

上市公司财务危机预警的Logistic模型

为了建立合理有效的财务危机预警模型,本文首先对所选择的财务比率进行因子分析,以克服变量之间的多重共线性而又尽可能地保留原始指标的财务信息.在此基础上根据所得到的因子得分进行Logistic回归得到了财务危机预警模型.最后通过回代检验和测试样本的检验,我们发现这个模型具有较高的预测准确性.