制度变迁、政府作用与民营经济发展 ——基于非线性面板门限模型的分析

制度变迁是推动民营经济发展的重要因素.基于我国2002—2016年省级面板数据,以政府作用为门限变量,构建面板数据门限模型,检验我国制度变迁与民营经济发展之间的非线性关系.研究结果表明:制度变迁与民营经济发展之间存在政府作用双重门限效应.随着政府作用的扩大,制度变迁对民营经济发展的正向影响逐渐减弱,政府作用是影响我国制度变迁与民营经济发展关系的一个重要因素.上述发现表明,在制度变迁推动民营经济发展过程中,应当充分考虑政府作用水平的适当调整.从政策的供给侧入手,积极回应民营经济发展对制度环境的新需求,做到"有所为有所不为",厘清政策边界;增强制度与政府作用的协同效应,激发民营经济持续发展的制度演进动力.     

投资率门限特征、消费促进与经济增长：1995-2007

 目前,国际经济形势欠佳,出口市场严峻,拉动内需成为我国经济工作重点,投资与消费的关系再次受到学界关注。本文阐述了投资率和消费率协调统一的关系,并运用1995-2007年中国省区面板数据,根据投资率的门限特征进行非线性回归。分析结果表明,投资率主要存在两个门限值,第一个门限值位于44%,在该值以下,消费率的提高显著促进了经济增长;第二个门限值为36%左右,在该值以下,消费率的提高进一步拉动经济增长速度。然而,单纯依靠消费需求拉动将导致投资不足的“陷阱”,为此,本文提出了两项政策建议：挖掘可极大拉动第二产业增长的新消费点;在东部和中西部之间实现有所差异的战略布局。     

数据挖掘模型在小企业主信用评分领域的应用

国际经验表明,信用评分技术可较好地解决小企业贷款高成本、高风险及信息不对称难题.本文广泛选取了可适用于小企业主信用评分领域的12种数据挖掘模型(包括本文的改进模型门限Logistic),并以3个银行微观客户数据集为案例,通过10折交叉验证和预期分类错误成本的方式,检验了这些模型的综合信用评分能力.分析结果及稳健性检验表明,本文改进的门限Logistic模型在模型预测能力及预期错误分类成本等多方面表现优秀;而基于决策树的组合方法也表现良好.本研究对国内商业银行建立合适的小企业主贷款信用评分模型具有参考意义,也有助于推动银行微观金融统计,完善金融统计工作.     

安全的多层门限秘密共享方案

考虑到多层组织共享秘密,设计了多层门限秘密共享方案。本文方案安全性基于RSA密码体制、Sham ir门限方案以及哈希函数的安全性。方案中,秘密份额由参与者选择和保存,秘密分发者也不知晓。每个参与者只须维护一个秘密份额,可实现对多个秘密的共享。方案不需要安全信道,算法能够保障信息安全传送以及验证真实性。     

研发投入对企业绩效的影响研究 ——基于企业金融化水平门限回归

本文选取1435家A股上市公司2011—2018年度的面板数据,以企业金融化水平作为门限变量,研究企业研发投入对企业绩效的非线性影响关系。研究结果表明:(1)企业金融化行为给研发投入对企业绩效的促进作用带来严重的时滞效应,研发投入对当年企业绩效不存在促进作用;(2)研发投入对未来一年企业绩效有双门限效应,二者呈倒N型关系,在第二区间内研发投入促进未来一年企业绩效;研发投入对未来二年企业绩效有单门限效应,在第一区间内研发投入促进未来二年企业绩效;(3)在适度的企业金融化水平区间内,研发投入才会促进未来企业绩效。本文指出上市公司金融化水平最优区间占比分布具有区域、行业和企业性质异质性,并进一步基于实证研究结果提出了相应的政策建议,有利于企业合理管理研发投入和防止企业脱实向虚。     

利率期限结构模型非线性建模

应用门限模型对利率期限结构模型中漂移项的非线性性进行建模,提出门限(threshold)CKLS模型。用基于自助法(bootstrap)的广义拟似然比检验方法对门限CKLS模型进行了检验。检验结论表明:门限CKLS模型能较好的刻画利率期限结构模型中漂移项的非线性,在0.1的显著水平下优于CKLS模型。     

中小企业信用风险评价模型构建研究——基于供应链金融视角

本文在对供应链金融的概念界定的基础上,对基于供应链金融的中小企业范围及其信用风险的概念予以界定,并从银行的视角,建立了中小企业信用风险评价指标体系,运用灰色层次分析法和一次门限法,建立了基于供应链金融的中小企业信用风险评价模型,以期为金融机构风险评价提供可借鉴的方法。     

人口集聚能够提升地区个体人力资本水平吗?

在数量型人口红利日益消失的背景下,提升劳动力质量与个体人力资本水平成为中国经济高质量发展的关键。人口集聚除了能够增加地区劳动力数量外,还能通过知识溢出与就业竞争两个机制对个体人力资本水平提升产生重要影响。在构建个体人力资本与人口集聚关系的数理模型的基础上,以2000～2015年中国省级数据为样本,实证研究人口集聚对个体人力资本水平的影响,发现人口集聚能显著提高个体的人力资本水平,并且伴随着人口集聚程度的不断提高,人口集聚对个体人力资本水平的提升作用越大,这与收益递增的经济集聚理论相一致。建立面板门限回归模型,发现当知识溢出水平与就业竞争强度超过某一门限值后,人口集聚对个体人力资本水平的提升作用会显著增大,体现出知识溢出与就业竞争对个体人力资本水平提升的重要价值。