The Reconstruction of a Social Network Abroad. An Analysis of the Interaction Patterns of Erasmus Students

Abstract

Most studies of interaction patterns of international students focus on ‘degree mobility’ and flows from ‘non-Western’ towards ‘Western’ countries. Nevertheless, in Europe, the shorter alternative of ‘credit mobility’ is more prevalent. However, empirical evidence on social network formation within this specific group of international students remains limited. Therefore, in this article, we study the formation of interaction patterns of students who study for a delineated period in another European country, based on a research project conducted in Austria, Belgium, Italy, Norway, Poland and the UK. The results show that specific interaction patterns can be explained from a flow perspective. Moreover, our study shows that students’ networks abroad are already formed before actual departure. In addition, we provide empirical evidence that institutional as well as group practices encourage or impede interaction between exchange and local students. Two transversal dimensions are especially relevant in the explanation of how groups are formed abroad: language proficiency and shared social spaces.     

供应链金融模式下的信用风险评价

以往银行对中小企业信用风险评价主要是把单个企业作为主体,关注企业的财务数据,而在供应链金融融资模式中,对中小企业风险的认识和评价则换了一个新的视角.本文研究了在供应链金融模式下的信用风险评价,提出了考虑主体评级和债项评级的信用风险评价体系,用主成分分析法和Logistic回归方法建立信用风险评价模型,减少目前对供应链金融业务评价大多依靠专家评价的局限,并通过比较供应链金融融资模式和传统银行授信模式下的中小企业守约概率的不同,揭示了供应链金融在一定程度上缓解了中小企业的融资困境,并提出应加强对客户基础数据库的建设,从而有利于对现有信用评价体系的修正和完善,提高其准确性.     

信贷规模与配置结构对城镇化发展的驱动力研究--基于LMDI的乘法分解

与基于技术关系的工农二元转化城镇化动力分析不同,马克思主义经济学从社会关系出发认为信贷作为市场经济预付资本的主要构成对于新型城镇化发展具有起始动力。基于LMDI乘法分解可对信贷规模、信贷在不同类型城镇化间的配置结构和信贷效率对城镇经济增长的驱动力的应用统计数据进行分解。分析结论为：一是坚定不移地发展市场经济生产方式,其对我国城镇经济发展具有根本驱动力;二是防止经济体制的逆市场化倾向和大力促进城镇市场化改革是提升信贷效率和推动城镇经济发展的关键;三是增加信贷的规模,特别是在国际经济环境恶化时,有利于城镇经济增长;四是适当地引导信贷由北京、上海等一线超大城市向二三线特大和大城市转移以有利于我国城镇经济的整体发展。     

农村信用社制度创新模式探索

农村信用社制度创新思路主要有三种 :合作制、股份合作制和组建股份制商业银行。三种模式中 ,对农村信用社进行股份制改造 ,组建商业银行吸引了多数人的目光 ,但从我国农村的实际情况以及这三种模式自身的特点出发 ,商业化不是农村信用社制度创新的唯一选择 ,也不是最佳选择。合作制金融在中国农村不应该消失 ,但目前要在我国推行规范的合作制不现实。     

论婚姻与信用

信用是人类婚姻关系内蕴的伦理要求及其得以维系的道德资本。婚姻的法律信用、道德信用和心理信用是婚姻质量不同程度的标示。婚姻二维性的博弈所形成的张力,使婚姻呈现出不同的信任状态。功利型婚姻信任具有脆弱性和易变性,认知型婚姻信任对婚变具有一定的抗震性,信念型婚姻信任能够降低婚变的潜在风险。     

Improving Default Risk Prediction Using Bayesian Model Uncertainty Techniques

Credit risk is the potential exposure of a creditor to an obligor's failure or refusal to repay the debt in principal or interest. The potential of exposure is measured in terms of probability of default. Many models have been developed to estimate credit risk, with rating agencies dating back to the 19th century. They provide their assessment of probability of default and transition probabilities of various firms in their annual reports. Regulatory capital requirements for credit risk outlined by the Basel Committee on Banking Supervision have made it essential for banks and financial institutions to develop sophisticated models in an attempt to measure credit risk with higher accuracy. The Bayesian framework proposed in this article uses the techniques developed in physical sciences and engineering for dealing with model uncertainty and expert accuracy to obtain improved estimates of credit risk and associated uncertainties. The approach uses estimates from one or more rating agencies and incorporates their historical accuracy (past performance data) in estimating future default risk and transition probabilities. Several examples demonstrate that the proposed methodology can assess default probability with accuracy exceeding the estimations of all the individual models. Moreover, the methodology accounts for potentially significant departures from “nominal predictions” due to “upsetting events” such as the 2008 global banking crisis.     

"温州模式"与信用经济

本文系统地论述了“温州模式”的本质和内涵,分析了“温州模式”不同的发展阶段及其特点,认为在新的世纪,温州人正在打造“信用经济”,走向全球竞争与合作的历史新阶段。     

提升政府信用：构建政府主导的中国认证认可制度

政府的干涉不当,导致如今认证认可市场出现的有效性不足,公信力缺乏,认证认可的结果得不到民众和企业的信任。我们要做的应该是：专门针对中国各级政府的体制性问题,把公正作为认证认可工作的价值追求,完善现有的认证认可制度,全方位加强对政府监督。同时,政府部门要按照有效政府的要求,有选择地退出认证市场。     

基于整合治愈率模型的信贷违约时点预测

传统信用评分方法主要利用统计分类方法,只能预测借款人是否会发生违约,但不能预测违约发生的时点。治愈率模型是二分类和生存分析的混合模型,不仅可以预测是否会发生违约,而且可以预测违约发生的时点,比传统二分类方法可以提供更多的信息。另外,随着大数据的发展,数据源越来越多,针对相同或者相似任务,可以收集到多个数据集,本文提出了融合多源数据的整合治愈率模型,可以对多个数据集同时建模和估计参数,通过复合惩罚函数进行组间和组内双层变量选择,并通过促进两个子模型回归系数符号相同,提高模型的可解释性。通过数值模拟发现,所提方法在变量选择和参数估计上均有明显优势。最后,将所提方法应用于信用贷款的违约时点预测中,模型表现良好。     

收益率曲面预测及其在信用债投资组合管理中的应用

收益率曲线是信用债投资者的重要参考。在市场套利活动的作用下,跨期限和信用等级的债券收益率具有很强的内生联系,其变动规律具有整体性和连续性。以往研究将信用债收益率曲线拆分成无风险利率曲线和信用利差两个部分,前者关注期限的影响,后者关注信用等级的影响,但很少同时考虑两者的共同影响。本文在收益率曲线的基础上增加信用等级维度,将AAA+级到AA级收益率曲线视为一个相互关联的整体,定义为信用债的收益率曲面(Yield Surface)。相比收益率曲线,收益率曲面包含了跨等级的系统性预测信息,通过预测收益率曲面能够构建具有较高收益的投资管理策略。本文以中期票据市场为例,采用卷积神经网络模型预测1周后的收益率曲面,在此基础上计算债券的预测理论价格,发现该价格对未来交易价格的预测有显著作用。基于预测价差,本文提出了信用债投资管 理策略,应用该策略的投资组合能够获得显著的正收益。业绩归因分析发现,该策略取得的收益同时来 自投资组合在信用风险和久期风险上的暴露,预测价差可以刻画债券市场的“风险前沿”。本文采用了中债估值价格进行稳健性检验,主要结论均保持一致,具有较强的稳健性。