我国企业类债券发行市场的监管问题探讨

近年来,我国企业类债券市场发展规模不断扩大,但与国外债券市场相比还有很大差距。我国企业类债券发行市场中存在发行监管主体不明确,多头监管问题严重,行政化监管色彩浓重,自律管理不足及相关法律法规不健全等问题,为解决上述问题提出了统一企业类债券发行监管主体、统一企业类债券监管内涵、逐步统一企业类债券发行审核制度、充分发挥自律组织的作用和修订完善企业类债券发行监管法律法规等建议。     

认证监督还是逆向选择——风险投资对创业板IPO抑价影响的实证研究

以创业板上市公司为研究对象,从风险投资角度对创业板上市公司IPO抑价率和IPO后长期股价表现的影响因素进行分析。实证结果表明,中国创业板上市公司的风险投资表现出逆向选择效应而不是认证监督效应。有风险投资背景企业的抑价率高于无风险投资背景的企业,且风险投资占股比例越高,抑价率越低;无风险投资背景企业的长期股价表现优于有风险投资背景的企业,且风险投资占股比例越高,长期股价表现越差。     

创业板IPO股票的价格行为分析——基于有效市场假说的实证检验

本文以2009年10月-2012年9月间创业板首批28家上市公司的数据为研究样本,采用事件研究法和修正的F-O模型,基于有效市场假说对创业板IPO股票的价格行为进行了实证检验.结果发现:创业板IPO股票在上市后36个月内存在明显的弱势现象,新股发行定价偏高是导致长期弱势的主要原因,这表明创业板一级市场和二级市场的定价效率偏低.本文的研究结论对于提高我国创业板市场的IPO定价效率具有重要的理论价值和现实意义.     

马背上的钞票发行库

1939年10月15日,为了确保根据地军民的抗日经费、发展根据地的农工商经济,八路军一二九师曾经在晋东南黎城县山区的小寨村成立了冀南银行。此时日寇对晋东南的第二次“九路围攻”正在疯狂进行着,日本鬼子残酷地把根据地分割成太行、太岳、太南、太北这四块“田”字形局面,妄想逐步蚕食直至彻底消灭,黎城县东、南、西、北的所有城镇也均被日寇侵占。这就给刚刚诞生的冀南银行在货币发行工作上带来很大困难和严重冲击。当时,冀南银行的印钞厂、发行库都设在距离总行所在地小寨村方圆几十里的石锁、霍家庄、窑门口等几个小山村中。如何才能将那些印刷好的钞票发行到根据地军民手里？如何才能完成“统一币制、抗击伪钞、稳定经济”的战时根据地金融任务？冀南银行的工作人员书写下一段极其特殊的货币发行史。     

对中小型大学出版社发行工作的思考

如何做好发行是大学出版社工作重点之一。本文针对大学出版社发行工作中存在的问题 ,提出了出版社与多种渠道合作经营的方式 ,从而使发行工作的速度和效率得以提高。     

物权法司法解释出台

自从2008年9月后暂停A股IPO以来，对于新股发行制度改革的讨论、建议层出不穷。证监会采纳市场意见，并推出分步改革措施，日前第一阶段推出了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》（下称“意见稿”），其中提出四项改革措施。     

2009:站在新的起点上

承载着读者的殷切期望和关注时政的重任，我们告别了难忘的2008，又一次驻足于新旧更迭的节点，跨入了崭新的时空轮回。     

配套年鉴产品提供实际服务——《外商在常州投资·生活指南》出版

2004年卷《南京年鉴》8月30日出版，这是该年鉴创刊以来的第18部年鉴。全书系统地记载了南京市在过去一年中各项事业发展的基本情况、重大事件和成就，内设特载、概况，专记，教育，交通运输、统计资料等41个类目，共计140万字。     

说IPO新制度 道中国股市颓势

2004年8月30日证监会公布了<关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知>(征求意见稿)的起草说明,目的是扭转股市颓势.12月10日,中国证监会下发了<关于首次发行股票试行询价制度若干问题的通知>,宣布2005年1月开始实施新的IPO制度,股市当日大跌,上证指数再度逼近1300点,熊市特征显现无疑.这期间政府、管理层出台了一系列政策,有扭转弱市之意,但效果不明显.改变市场状况的有效手段除了政策,还应该大力培养投资者队伍,改变基金无作为状况,把游资培育成合法主力.     

承销商声誉对IPO公司定价、初始和长期回报影响实证研究

本文实证研究了承销商声誉对在沪深两市上市的公司的IPO定价、初始回报和长期回报的影响。研究发现不管是在自由定价还是在管制市盈率的条件下,承销商声誉对IPO定价和初始回报都没有影响,但是承销商声誉对IPO公司的长期回报有显著的影响,承销商声誉越高,IPO公司的长期回报也越高。