创业过程中高成本事件失败学习的内在机制研究

创业失败比一般的组织失败更具离散性、碎片化和多样性等特征,创业者从失败中重新崛起是一个具有特殊意义的学习过程.与之相对应,创业失败学习是一个复杂的、动态性的学习过程,而不是孤立的学习事件.通过创业失败进行类型化和范畴化以解构创业失败的本质和独特性,重点讨论高成本事件失败的学习过程和学习风格,解构高成本事件失败学习的内在机制,在此基础上构建理论框架并提出未来研究方向.     

Left truncation in linked data: A practical guide to understanding left truncation and applying it using SAS and R

Time-to-event data such as time to death are broadly used in medical research and drug development to understand the efficacy of a therapeutic. For time-to-event data, right censoring (data only observed up to a certain point of time) is common and easy to recognize. Methods that use right censored data, such as the Kaplan–Meier estimator and the Cox proportional hazard model, are well established. Time-to-event data can also be left truncated, which arises when patients are excluded from the sample because their events occur before a specific milestone, potentially resulting in an immortal time bias. For example, in a study evaluating the association between biomarker status and overall survival, patients who did not live long enough to receive a genomic test were not observed in the study. Left truncation causes selection bias and often leads to an overestimate of survival time. In this tutorial, we used a nationwide electronic health record-derived de-identified database to demonstrate how to analyze left truncated and right censored data without bias using example code from SAS and R.     

祖荫竞赛:理解中国农村宗族运行的一个中观机制

基于四川宜宾、江西赣州、河南驻马店三地农村宗族实践的多案例考察,探讨当前中国农村宗族运行的实然状态。研究发现,流动与分化背景下的农村宗族运行呈现出"祖荫竞赛"的实践逻辑。随着农民理性扩张与劳动力价值显化,农民意义世界中的"祖荫想象"出现明显的市场转向;比较与竞争的意识日益嵌入血缘亲情,以"己"为单位纵向历时、横向共时的"祖荫竞争"成为中国农民意义世界竞争的主要内容。在此过程中,承载祖荫符号的"事件"成为当下农村宗族运行的基础载体,"事件团结"机制周期性激活血缘关系网络,为民间信仰公共性再生产创造契机;作为"祖荫竞赛"稳定参与主体的"中坚族人"及影响"中坚族人"规模的本地经济机会,则直接影响着本地宗族秩序与"祖荫竞赛"烈度。随着"祖荫竞赛"的日益普遍化,引导农村宗族正向发展应成为新时代健全"三治融合"乡村治理体系关注的重点。     

上市公司更名的市场价格反应与公司治理效应:来自中国股票市场的经验证据

上市公司更名已经成为中国股票市场的普遍现象,其对公司股票价格和经营绩效的影响受到了证券监管部门、上市公司和投资者的广泛关注。文章首先结合现有相关研究成果、从理论上分析公司更名、特别是公司基于经营范围变更、并购重组、战略调整、声誉改变和其他原因等不同动机的更名行为对其股票价格和经营绩效的影响,并提出相应研究假设。其次,在对中国上市公司更名情况及其更名原因进行统计分析的基础上,以2010—2017年中国更名上市公司在更名前后60个交易日的股票价格数据为样本,利用事件研究法实证研究上市公司更名的市场价格反应;以2010—2015年中国更名上市公司在更名前后3年的总资产收益率和每股收益等经营绩效数据、公司规模和财务杠杆等财务数据以及股权结构和董事会结构等公司治理数据为样本,利用差分T检验和多元回归模型实证研究上市公司更名的公司治理效应。研究发现,无论上市公司因何种原因更名,其在更名前后很短的时间内可能产生显著的正超额收益,但这种正超额收益将在更名后的较短时间内消失,甚至产生显著的负超额收益;同时,公司更名还可能在更名后的1~3年内显著降低其总资产收益率和每股收益,进而产生显著的公司治理负效应;公司更名的短期市场价格反应与长期公司治理效应具有较强的内在一致性。因此,公司更名并不是改善其经营绩效和治理绩效的有效途径,投资者投资于更名上市公司在长期和短期内都可能难以获得正的超额收益。证券监管部门应该出台更加详细的公司更名规定,以规范上市公司更名行为,抑制上市公司更名乱象,为营造良好的中国股票市场环境提供制度保障;上市公司在因经营范围变更、战略调整、并购重组、声誉恶化和其他原因变更公司名称时,应该根据公司实际情况作出正确决策,更名可能不仅不会提高公司经营绩效,产生正的治理效应,反而可能适得其反;投资者不要对更名上市公司进行盲目投资,更名上市公司可能既不会为投资者带来短期超额收益,也不会提高公司经营绩效和产生正的治理效应而为投资者带来长期超额收益。文章研究结果为证券监管部门规范上市公司更名行为、上市公司更名决策以及投资者对更名公司的投资决策提供了决策依据。