我国货币供给及其影响因素分析

本文主要依据有关季度统计资料,研究我国近十年来的货币供给问题,并对影响中央银行信贷规模、现金发行量的诸多因素,以及它们彼此间的相互关系作了讨论,给出定量分析的结果。     

股指期货价格非线性均值回复特性实证研究

用ESTAR 模型对香港恒生指数期货933、9312、943 合约及S&P 500 指数期货933、9312、 943 合约价格进行了实证研究,发现恒生指数期货933、9312 合约实际价格呈现非线性均值回 复,而其他各合约实际价格呈现线性均值回复. 结论:由于股票现货没有卖空机制使套利成本 较大,抑制了套利行为,导致期货合约实际价格呈现非线性. 在股票现货没有卖空机制的市场 条件下,单向套利的机会要比成熟的市场更多.     

中国平均资本成本的估算

一、两种估算方法根据厂商与投资者行为 ,可以在总量水平上推导出的两种估算平均资本成本的方法。第一种方法基于边际收益等于边际成本的法则 ,估算资本的租金成本。生产使用的资本由厂商追求利润最大化的目的所决定 ,厂商必须就使用更多资本为其获得收益所作的贡献 ,与使用更多资本所发生的成本之间求得均衡。也就是说 ,资本的边际收益等于资本的租金成本 ,ＭＰＫ =ｃＲ 。因此 ,当市场上的所有厂商达到均衡时 ,总量水平上的资本租金成本可以通过总量生产函数中的资本边际生产率导出。假设总量生产函数为希克斯技术进步且规模报酬不变的柯…     

投资机会价格的期权评价方法

假定项目价值,初始投资支出随时间变化都服从几何布朗运动模型,投资机会投资只有有限的推迟时间,利用美式期权定价的Monte Carlo模拟法,计算投资机会价值并进行相关讨论.     

我国对外贸易的双市场非均衡模型

本文从非均衡的角度对中国１９７１年至１９９２年间的对外贸易进行实证研究，用非均衡计量经济方法建立了同期进出口双市场非均衡模型，在模型的参数估计中使用ＥＭ算法去获得最大似然参数估计值，并通过模型描述我国对外贸易的运行机制和发展轨迹，进而分析我国进出口市场非均衡产生的根本原因，最后就非均衡到均衡的转变、贸易收支的改善、进出口价格管理及人民币汇率的改革提出相应的对策与建议。     

利率风险与保险产品设计

利率一直是保险产品设计和风险管理中的核心因素.本文在一种随机利率模型下研究了保险产品的设计,给出了随机利率下保险产品的精算现值.特别是利用期权定价方法,定量讨论了利率不确定下投保人的投保时间选择对保险产品设计的影响.