资产支撑证券化产生原因的实证分析

资产支撑证券化的实质是资产的原所有人将被证券化的金融资产未来产生现金流的收益权转让给投资者,以达到融资的目的。资产支撑证券化需要通过构建一个严谨、有效的交易结构来保证融资的成功,它即是一种融资的方式,也是一种新型投资工具。这里,我们通过对１９８７—１９９４年间美国五个工业行业中利用应收款进行资产支撑证券化融资企业的有关数据进行实际的比较分析,探讨企业以资产证券方式替代在公开市场举债融资的原因,以帮助确定在中国哪些行业或企业有条件开展资产支撑证券化业务     

并购协同效应的计算

协同效应是企业并购的核心内容.本文综述了国内外关于协同效应的实证研究,并总结出并购协同效应的计算方法.这些方法从不同的角度出发衡量协同效应,其中发展得比较成熟的是在异常收益的基础上计算协同效应,以及从业绩改变角度着手衡量协同效应.评价新模型和国内的两种方法在计算的合理性以及准确性上则需要做进一步的探讨.     

偏好相似理论与发展中国家间的制成品贸易

偏好相似理论是西方国际贸易纯理论的新发展,它是由瑞典经济学家布瑞恩斯坦姆·林德(Burenstam Linder)在1961年出版的著作《论贸易与转变》中提出的。第二次世界大战后,传统的赫克歇尔——俄林资源禀赋学说在理论和实践两方面都遭到日益     

并购协同效应的计算

协同效应是企业并购的核心内容。本文综述了国内外关于协同效应的实证研究，并总结出并购协同效应的计算方法。这些方法从不同的角度出发衡量协同效应，其中发展得比较成熟的是在异常收益的基础上计算协同效应，以及从业绩改变角度着手衡量协同效应。评价新模型和国内的两种方法在计算的合理性以及准确性上则需要做进一步的探讨。     

浅论商业银行的系统风险

战后以来 ,人们普遍认为银行的贷款业务具有分散化的特点 ,因此 ,尽管银行会面临单个贷款人违约的非系统性风险 ,但不会有系统风险。就算个别银行有可能出问题 ,整个银行体系仍是安全的。２０世纪９０年代 ,我国各国有商业银行虽然普遍出现了大量的坏帐 ,人们还是将之归结为经济体制的问题 ,认为企业的微观机制不合理、银行缺乏规范的评估、审查与贷款监管机制、各级党政首长的压力和非经济因素的考虑是银行出现大量坏帐的主因。但是 ,在观察美国８０年代曾因金融管制放松、竞争加剧以及金融市场中大量能够在功能上替代商业银行的机构和投资…     

国家调节必须建立在市场机制之上──希克斯对宏观经济学微观化的最早研究

１９３６年凯恩斯《通论》的发表，标志着宏观经济学的产生。宏观经济学与微观经济学之间存在着的深刻的差异与矛盾，引起战后西方经济学家持久的研究，他们试图把宏观经济学建立在微观经济学的基础之上的努力，带来了战后宏观经济学的一系列新进展。进行这一努力的最早的开拓者是英国经济学家希克斯。希克斯在他的关于《通论》的两篇书评和以后发表的《价值与资本》一书中阐述了如何沟通宏微观经济学的思想。他从利率决定理论、ＩＳ－ＬＭ分析、预期理论、刚性工资理论等方面详细地论证了凯恩斯理论是微观经济学的一个特例。了解希克斯的思想，不仅对把握战后西方经济学的发展有重要意义，对深刻理解市场经济与政府干预之间的关系亦有重要意义。