投资组合动态VaR预测模型和预测精度评价

采用4种Backtesting检验方法,检验22个常态和时变投资组合动态VaR预测模型的风险预测精度,发现GJR_GPD_TV_Copula具有最高的投资组合风险预测精度,GJR_GPD_Copula的拟合、密度预测和组合风险预测精度都要高于GJR_SKST_Copula,且Copula模型的组合风险预测精度分别与拟合精度和密度预测精度存在较弱的正相关关系.     

解析经济环境对我国会计工作的影响

随着现代社会的快速发展，会计做为服务市场经济的手段和工具，越来越被人们重视。在我国经济全球化和一体化的新形势下，，准确定位会计工作目标，完善会计工作制度，规范相关的法律法规，是当前我国市场经济发展的需要，也是我国国家进行宏观经济和微观经济调控的依据。所以，本文主要在市场经济为主体的背景下，探讨和研究经济环境对我国会计工作的影响，促进我国会计行业的迅速发展，实现国民经济长久发展大计。     

变法乎？不变矣！ ——《商君书》中的变法思想

中国法治之路不仅仅要靠对国外法律的移植，还有继承自己历史传统中法律思想的一面。试图通过对先秦法家经典文本《商君书》中有关法律思想的梳理，提出《商君书》中的变法思想实为僵化法律之举，旨在说明对于社会相当重要的法律不是任意变更的，必须以正当的价值为基础，否则仅以形式与数量为表征的立法只会进一步地阻碍和困扰人类法律文明的进程。     

变法乎?不变矣!--《商君书》中的变法思想

中国法治之路不仅仅要靠对国外法律的移植,还有继承自己历史传统中法律思想的一面.试图通过对先秦法家经典文本<商君书>中有关法律思想的梳理,提出<商君书>中的变法思想实为僵化法律之举,旨在说明对于社会相当重要的法律不是任意变更的,必须以正当的价值为基础,否则仅以形式与数量为表征的立法只会进一步地阻碍和困扰人类法律文明的进程.     

解读“奔腾速度”——关于奔腾立交桥工程建设的调研

实现大庆可持续发展新跨越,任务十分艰巨,必须以最佳的精神状态、超常规的工作力度、开拓性的实践举措推进各项工作。奔腾立交桥建设开工早、施工快、工期短,是大庆桥梁工程建设史上的一次重大突破,创造了"奔腾速度"。在深入调查研究的基础上,概括提炼了"奔腾速度"的时代内涵,从四个方面总结了桥梁建设的实践经验,围绕推进大庆可持续发展新跨越提出了五点有益启示。     

Petri 网分析企业组织效率的探讨

从信息流特征的角度讨论了用Pet ri 网描述企业组织结构系统行为的合适性, 并且就并行工程环境下企业的产品开发过程建立Pet ri 网模型, 采用了消解规则进行系统分析以减少分析的复杂性, 应用随机Pet ri 网理论定量化地分析、计算了该系统的运行效率.     

金融泡沫与企业投资

研究了金融泡沫对企业投资策略影响的微观机理.在投资项目市场价值中引入金融泡沫因子,建立起企业的投资决策模型,研究了泡沫对投资概率的影响,并对泡沫持续期、决策者视窗和融资规模和方式与金融泡沫对投资的共同影响进行了分析.结果表明:正泡沫对投资具有推动作用,负泡沫具有抑制作用;正泡沫期间进行的投资长期具有折价趋势,负泡沫期间进行的投资价值有上升趋势;正泡沫持续期越长,投资的可能性越小;负泡沫的持续期越长,投资可能性越大;在正泡沫期,若决策者越短视,立即投资的动机越强,企业偏向于出售股权进行投资;在负泡沫期,若决策者越短视,投资将会推迟,企业偏向于以其他融资方式进行投资.     

资产链中的股票可交易过程模型研究

资产链是指在金融创新的推动下,金融资产形态及其价值不断演变和深化而构成的逻辑路径.基于资产链的思想,股票的可交易过程不仅包括可流动过程,还包括可波动过程,时变流动性条件下的可流动过程模型显示可流动价值是股票换手率的函数,其表现与资金的时间价值类似,内在价值不变前提下的可波动过程模型则将可波动价值表示为美式期权,受股票的预期波动率、持有成本和投资者对波动性期权的心理预期时间的共同影响,但与股票的初始价格无关.     

存在老鼠仓时的投资、消费与风险溢价

首先,对存在老鼠仓情况下市场各方投资、消费策略进行建模.做仓机构投资者偏好向老鼠仓消费的转移将导致其增加投资并减少消费;同时老鼠仓引发的资产价格变动将影响投资者对于资产未来收益的预期,导致投资者之间对于资产收益率的信念产生不一致.这两个方面的共同作用将提高均衡时市场的风险溢价.最后,利用我国证券市场相关数据对模型进行实证分析,结果较好地规避了"股权溢价之迷".     

远期汇率波动的偏U型曲线

基于异质交易者行为视角,构建了一个包含理性交易者和噪声交易者在内的远期汇率决定模型,并分析了均衡状态下的远期汇率波动曲线特征.基于此模型,利用曲线拟合方法,实证研究了人民币NDF汇率波动与升贴水预期之间的关系,研究表明,远期汇率波动与升贴水预期之间呈偏U型曲线关系,与理论模型的结论相吻合.本文从异质交易者行为的角度对远期汇率的波动机理提供了理论解释,同时为央行平滑远期汇率波动提供了新的经验依据.