关于“通缩出口”论的检验:中、日、美三国比较

本文的目的是根据价格传递效应的理论,通过考察中、日、美三国间进出口价格的相互影响来检验是否存在中国“通缩出口”的现象。为了使检验结果更具有统计意义上的稳健性(robustness),论文在两个方面作出了创新的努力:首先,数据处理方法的选择。不再是只依赖对数据要求苛刻的古典最小二乘法来做参数估计,以免造成“虚假回归”的问题。注意到数据本身的序列相关、异方差、结构变化和非线性等特征,我们还分别采用了工具变量(IV)、虚拟变量(DM)、一般矩(GMM)、向量自回归(VAR)和误差修正(ECM)等比较科学的方法来检验中国“通缩出口”论假说的真伪性。其次,代理变量界定及其数据的设计。由于数据本身的不稳定性、数据不全或某些重要的概念缺乏对应的数据,所以,论文运用了ARI-MA的动态预测模型来完善数据,以减少其他数据加工的方法所带来的严重性的估计偏差问题。鉴于上述比较严密的实证方法,我们得到两个重要的政策含义:首先,主张中国“通缩”输出论是基于传统的“支出转移效应”的宏观分析视角,但忽略了进出口企业的定价能力等微观要素,所以,这种主张不符合数据反映的现实情况。其次,一国的货币政策可以制约汇率和外国价格对本国价格的传递效应,这一特点是现有的价格传递效应理论,即支出转移效应和商品价格?