安徽省高新技术企业社会责任实证分析

在对国内外有关企业社会责任进行回顾的基础上，以安徽省高新技术企业为研究对象，运用主成分分析法与TOPSIS分析方法，对高新技术企业履行社会责任的情况进行综合评价分析。研究结果发现：只有30％的企业处于平均水平之上，综合得分最高的企业是最低分的4．79倍。因此，安徽省高新技术企业履行社会责任的水平有待提高，且不同企业履行企业社会责任差距较大。     

普救寺千年古塔怪声之谜

普救寺位于山西永济县境内的峨眉塬头,是我国历史名剧《西厢记》故事的发生地。寺内有座方形砖塔,原名舍利塔,俗称莺莺塔。莺莺塔坐落在普救寺的西轴线上,它是密檐式结构,内部则为空筒式。这座千年古塔,百年来频频发出奇异声响,为这里蒙上了一层神秘面纱……     

连续贝塔、非连续贝塔与股票风险溢酬

本文利用高频数据将传统的CAPM贝塔分解为连续贝塔和非连续贝塔（跳跃贝塔和隔夜贝塔），并在此基础上进一步考虑正向市场和负向市场的非对称性，将跳跃贝塔又细分为正向跳跃贝塔和负向跳跃贝塔，以探讨不同类型系统性风险的特征差异及其所对应的风险溢酬。实证结果表明，个股对市场发生的非连续变动比连续变动更加敏感，投资者对市场发生的负向跳跃比正向跳跃反应更加强烈；中国股票市场上的系统性非连续风险溢酬（跳跃风险溢酬和隔夜风险溢酬）显著为正，但系统性连续风险并没有得到定价；其中，跳跃风险溢酬则主要来源于对系统性负向跳跃风险的补偿，而正向跳跃风险对股票横截面收益率没有显著的影响。     

对市政排水工程施工质量控制的讨论

本文通过笔者多年来从事市政排水施工技术工作的经验,对城市排水管道工程施工技术控制要点进行了分析,并提出了质量通病的防治措施。     

随机跳跃强度与期权隐含风险溢酬北大核心CSCDCSSCI

基于随机波动率随机跳跃强度(SVSJ)的期权定价模型,从时间序列性质与横截面期权定价两个角度对长达12年的S&P 500指数期权数据进行了研究.实证结果发现:只有短期虚值期权与短期平值期权中存在显著的跳跃风险溢酬,并且跳跃风险溢酬远超过波动率风险溢酬.不同模型不同跳跃强度的设定都可以估计出显著的跳跃风险溢酬,虽然跳跃风险的方差在总风险的方差中所占比例较低,但跳跃风险溢酬在总风险溢酬中所占的比例却大得多.各模型在高波动时期的表现都要优于低波动时期,其中SVSJ模型在所有模型中表现最好.     

基于Hawkes过程的尾部风险溢酬分析

基于Hawkes过程,利用台指期权和期货数据,估计尾部风险溢酬及其两个组成部分(正跳和负跳的尾部风险溢酬),并进一步探讨其对台指收益率预测力的差异,以及与投资者情绪之间的不同关系.实证结果发现:中国台湾市场上负跳(正跳)的尾部风险溢酬均值为正(负),整体的尾部风险溢酬受负跳的影响更大.负跳(正跳)的尾部风险溢酬对未来1个月～6个月的台指收益率均有(没有)显著的预测力,但整体的尾部风险溢酬对未来收益率预测的效果并不稳定.投资者情绪对正跳(负跳)的尾部风险溢酬具有显著为正(负)的解释力,但对整体的尾部风险溢酬则不具有显著的解释力.     

关于发展中国家加强市场约束的思考

根据市场约束有效性所依赖的具体条件 ,以及发展中国家应如何协调银行的内部控制、官方监管与市场约束这三者间的关系 ,并结合我国的具体情况 ,对加强我国银行业市场约束机制提出若干具体措施建议。     

随机跳跃强度与期权隐含风险溢酬

基于随机波动率随机跳跃强度(SVSJ)的期权定价模型,从时间序列性质与横截面期权定价两个角度对长达12年的S&P 500指数期权数据进行了研究.实证结果发现:只有短期虚值期权与短期平值期权中存在显著的跳跃风险溢酬,并且跳跃风险溢酬远超过波动率风险溢酬.不同模型不同跳跃强度的设定都可以估计出显著的跳跃风险溢酬,虽然跳跃风险的方差在总风险的方差中所占比例较低,但跳跃风险溢酬在总风险溢酬中所占的比例却大得多.各模型在高波动时期的表现都要优于低波动时期,其中SVSJ模型在所有模型中表现最好.     

民商法中关于私有财产保护的问题与解决对策

随着中国特色社会主义市场经济体制的逐步发展与完善,中国人民物质生活水平与以往相比得到了很大的提升,且私有财产也在逐步增加。同时,与私有财产保护相关的法律法规也日渐完善。民商法作为中国公民私有财产安全的重要保障,其内容的优化与完善是业内人士亟待思考与解决的问题。民商法在应用过程中出现了多种多样的问题,对于中国公民私有财产保护的法律发展非常不利。文章就民商法中的公民私有财产保护问题予以分析探讨,并提出一些建设性意见,希望能为中国民商法的完善与健全提供借鉴。     

限价指令簿与指令驱动市场研究述评

近年来关于限价指令簿和指令驱动市场的研究成为理论界与实务界共同关注的一个问题.由于在指令驱动市场中投资者的行动空间、状态空间以及决策时点的维度都大大增加,研究难度也大大提高,该领域的研究在国外尚处于起步阶段,在国内则几近空白.早期的静态均衡模型研究的重点主要在于描绘加总的LOB形状,以及不同市场机制的比较.近年来很多学者将外生决定的指令选择这一假设修改为内生决定的指令选择,从而将LOB的理论研究从静态均衡模型推向了动态均衡模型.LOB的实证研究则主要包括指令簿和指令流的特征分析、指令的激进性、指令的不平衡、指令簿的信息内涵以及指令簿透明度与市场质量等方面.但相对于指令驱动市场目前在全球证券交易中所占的绝对重要地位而言,关于指令簿和指令驱动市场的研究仍处于起步阶段,有待于进一步深入拓展.