ECX碳排放期货与欧美股市联动性研究——基于DCC-MVGARCH模型的实证分析

碳排放交易是人类利用市场力量解决全球气候变暖问题的尝试,分析碳期货市场与资本市场的动态相关性,有利碳排放交易策略的制定。本文利用DCC-MVGARCH模型,分析主要股票市场与EU ETS碳排放期货价格的联动关系。实证结果表明,主要的股票市场对EU ETS期货价格具有直接或间接的联动关系,且是单方面的引导关系,印证了股市反映实体经济,实体经济的波动影响碳排放期货市场的需求这样一个动态联动性。     

东亚金融发展与经济增长关系研究新进展

20世纪50年代中期,东亚经济各经济体战后重新实现经济复苏,先后进入发展的快车道,并且经历了令人震惊的持续高增长。然而,不久又发生了金融危机。根据世界银行的统计,东亚经济增长的一个重要因素就是相对于其他国家来说,东亚有着惊人的高储蓄率,且金融自由化,外商直接投资便利。东亚金融危机爆发的原因在于:过高的短期资本流入;金融体系的危弱性;外汇储备不足;金融监管缺失;错误的自由化次序。解决的路径是通过金融体系改革;实现东亚金融合作等。