投资如何优化供给结构：基于跨国经验的实证研究

全球87个经济体现阶段的产业结构合成指数呈“抛物线”型上升走势，第三产业的重要性将日益凸显，同时，行业的资本结构变化对产出结构变化呈现显著的同向影响，其中，资本要素在制造业内的高技术水平细分行业与服务业内的低技术水平细分行业皆具有较强的影响效力，行业劳均资本存量的增加则有助于提高增加值率，特别是OECD国家在制造业内的高技术水平细分行业以及非OECD国家在服务业内的低技术水平细分行业的影响效应会更强。目前我国的供给结构水平在全球排名靠后，需要继续优化并补齐现有短板。提高经济发展和技术研发水平、降低政府干预程度，有效利用投资所积累的资本要素，能有效促进行业增加值率的提升，这对投资优化供给结构发挥着关键性作用。     

国内总储蓄率高企及居民消费率下降的分解与探究

从经济体各部门的视角对1998-2013年资金流量表进行逐项分解发现，国内高企的总储蓄率主要来自政府和企业部门的贡献，居民部门的储蓄率反有所减少。政府储蓄率增加是储蓄倾向和收入占比双双上升的结果，其储蓄倾向的上升主要受资本形成影响；企业储蓄率的增加反映出收入占比上升，且是因增加值占比上升所致；居民储蓄率减少，主要受收入占比下滑影响，收入占比下滑则源于增加值占比减少，储蓄倾向有所上升，反映出居民受住房价格上涨影响，为买房而积累储蓄的动因，最终导致居民消费率不断下降。对此，传统消费理论缺乏足够的说服力，政府和市场因素的解释或更贴近现实。政策应切实解决二元经济结构下劳动力市场、金融市场和房地产市场的扭曲与政府行为的错位问题。