外汇占款对我国经济增长的影响--基于货币政策传导机制的VAR实证分析

文章通过对1994-2011年外汇占款的情况进行定性和定量分析,采用向量自回归模型,进行脉冲响应分析和方差分解。得出结论：外汇占款对我国基础货币、货币供应量和信贷总量都有扩张的影响,在间接融资依旧是当前我国企业融资的主要方式的情况下,外汇占款可以通过影响基础货币的投放来影响货币供应量和信贷总量,最终促进国内生产总值的上升。同时,由于外汇占款在基础货币中的比重不断上升,将削弱中央银行通过公开市场操作来回收流通中不断上升的货币的作用,由此会引起外部经济中资本账户和经常项目的“双顺差”给国内货币政策带来的巨大影响,对中央银行的货币政策效果产生重大影响。     

房地产投资信贷扩张与我国经济增长

本文应用我国1998—2011年的房地产投资、中长期贷款和国民经济增长的数据,考察这三者间的互动关系。研究发现:中长期贷款的扩张对房地产行业的发展影响较为明显;房地产行业对我国经济增长的贡献率较大。因此,房地产行业的健康发展对我国宏观经济的持续稳定发展重大,而银行信贷又为房地产行业发展提供了重要支持。决策者一方面要控制银行信贷资金对房地产行业特别是新开发项目的持续投入;另一方面要加强保障性住房的供给,使房地产市场的供需达到平衡。同时要降低房地产行业的高利润,避免该行业及相关行业出现流动性过剩的问题,促进国民经济的健康稳定发展。     

政策效应对居民消费空间差异性影响研究

采用面板随机效应模型研究发现:财政支出政策对居民消费的影响效果要远远大于财政收入政策效果;财政支出政策对居民消费体现了很强的地域差异,东部地区和西部地区的影响大于中部地区;扩张财政政策在中部效应显著,但在东部地区效果不明显,而在西部紧缩性政策效果更为明显;因此,政府应该扩大在中西部地区和农村地区的基础建设和民生建设的投入,营造更好的消费环境.     

市场流动性过剩对股票和房地产价格的冲击效应及对策研究

市场流动性过剩是近年来我国经济运行的重要特征,伴随着流动性过剩,股票、房地产等各类资产价格出现膨胀.流动性过剩是否造成资产价格上涨一直是学术界和实务界争论的话题.本文选用M2/GDP来衡量流动性过剩指标,选用上证综合指数和房地产价格指数分别衡量金融资产和实物资产的价格,通过单位根检验来验证流动性过剩与资产价格之间的协整关系及格兰杰因果关系,并用VAR脉冲响应解释资产价格对流动性冲击的反应,结果显示我国房地产价格和股票价格都不同程度地受到流动性过剩的影响,但前者对流动性冲击的反应更加明显,表明流动性过剩对房地产价格的影响甚于对股票价格的影响.