公司治理视角下自由现金流持有水平研究

自由现金流的持有会受到公司治理相关因素的影响。文章利用自由现金流持有水平在公司治理因素影响下的调整模型,以2003－2012年沪深两市639家上市公司的平衡面板数据为样本,就企业不同的公司治理因素如何影响自由现金流的持有水平进行实证检验。研究结果显示,我国上市公司自由现金流持有水平与最佳持有量存在一定差距;自由现金流持有水平的调整与企业投资水平、第一大股东持股比例呈正相关关系,与融资约束程度呈负相关关系;非国有企业的自由现金流持有水平调整速度快于国有企业。本文的研究可为企业确定最佳自由现金流持有水平并提高其使用效率提供参考。     

试论曹植的文人特质

运用性格分析和史料类比的方法剖析了曹植性格中深刻的无法解脱的文人特质,论述了他文人特质形成的原因以及对曹植在政治、生活、以及文学创作方面的影响,并对曹植的人际关系,其中的功过是非,以及曹植名篇佳作中的创作初衷、和思想内容提出一些新的见解。