中国当前产业结构失衡的原因及解决对策

中国当前的总供求矛盾的表现形式是当期总需求小于当期总供给 ,但其原因可以是总量性的 ,也可以是结构性的。通过对九十年代以来的三次产业部门的市场供求关系和价格变动的实证分析 ,可以证实影响当前总供求关系的主要不是总量问题 (即需求萎缩 )而是结构问题。长期以来存在的结构失衡问题 ,一直严重影响着经济的持续健康发展。针对结构失衡的现状 ,宏观经济政策的重点应当不仅扩张有效需求总量 ,更要调整供给结构 ,只有调整供给才能从根本上解决问题。     

中国对大宗商品国际定价权的缺失及防范

众所周知,我国是目前世界上铁矿石第一大进口国,石油第二大进口国,但中国这个大买主却对这些大宗原材料的定价基本没有发言权。去年由于国际油价高涨,中国多支出了40-80亿美元,今年铁矿石价格狂涨71.5%,这将侵蚀我国钢铁行业三成左右利润。国际铁矿石和原油价格轮番猛涨,使得大     

无漂移算术布朗运动下股指期货套期保值连续出清策略

假定股票和期货服从无漂移项的算术布朗运动,投资者效用为均值-方差形式,价格冲击为线性,在连续时间框架下,求解单只股票与股指期货套期保值同步出清问题,得到出清轨迹。参数分析表明：当风险厌恶程度较大时、组合标准差越大,投资者倾向于在出清初期出清较大规模的头寸,以降低后期的风险;当ρ<0,随套期保值比的增加,投资者更倾向于快速的出清过程,当ρ>0则相反;在给定套期保值比的情况下,出清速率与相关系数呈反向变化。     

股指期货套期保值不完全变现连续出清策略

假定股票和期货服从算术布朗运动,投资者效用为均值—方差形式,价格冲击为线性,在连续时间框架下,求解单只股票与股指期货套期保值不完全变现的同步出清问题,得到出清轨迹。参数分析表明：当风险厌恶程度较大、组合标准差越大时,投资者倾向于在出清初期出清较大规模的头寸,以降低后期的风险;当ρ＜0,随套期保值比的增加,投资者更倾向于快速的出清过程,当ρ＞0则相反;在给定套期保值比的情况下,出清速率与相关系数呈反向变化。不完全变现比完全变现的出清轨迹更向下凸,而且可能会出现提前完成出清的情况发生。