基于现行保荐制度下创业板股票发行监管的博弈分析

股票发行制度直接影响股票市场。最优发行制度应该既有利于促进市场的繁荣,也能够有效抑制违法行为的产生。我国创业板股票市场现行的保荐代表人制度,自设立初始就由于制度架构的不完善和缺乏针对性成为投资者和监管机构共同关注的焦点。对现行制度展开分析,通过建构一个纳入监管机构主要监管策略的不完美动态博弈模型,并模型化创业板下监管机构对保荐代表人的业务要求,在监管机构合理应用既有制度的条件下,设计最优监管策略来规范保荐代表人的行为,同时提出解决问题的可行方案。监管机构应加大对问题上市公司的处罚力度,至少要与其高额的承销收益相匹配,或采取放慢审批速度的方式保证上市公司的质量。同时,政府相关部门不应忽视对监管机构的激励,多元化的激励措施将会在现行制度下提高监管机构的工作效率和监管水平。     

集群优势与民营中小企业技术创新

随着改革开放的进一步深入,民营中小企业成为我国经济发展中最活跃的一支力量。浙江、江苏一带的民营经济之所以发展的如此迅速,与其民营中小企业的集群化发展密不可分。立足省会济南民营企业与企业集群的发展现状,论证作为省会城市如何利用企业集群的优势,积极推进中小企业集群式创新,突破民营中小企业在技术上的瓶颈,以促进省会经济的健康持续发展。