通胀率对中国股票市场波动影响的传导机制研究

通过研究不同通胀率趋势状态下股票实际收益与通胀率的影响关系,足以判断股票市场与不同宏观经济变量之间的逻辑关系。实证研究发现,1994年1月至1999年12月通胀率下滑时期,通胀率与股票真实收益率之间存在微弱负相关,实际上是受不显著的代理效应影响;2000年1月至2011年9月通胀率震荡攀升时期,通胀率与股票真实收益率显著负相关,来源于显著的代理与货币幻觉效应。因此,通胀率影响股票真实收益率的传导机制以及股票市场对各种经济变量变动的敏感度都取决于通胀率趋势状态,而采取适度紧缩的货币政策事先抑制通胀率趋势性上扬,就能达到维护市场稳定发展的作用。     

基于兼容性的企业IT能力匹配研究

基于资源观理论的IT能力并不能为企业带来持续的竞争优势。IT能力由核心IT能力与基本IT能力构成,企业能否获得持续竞争优势取决于企业IT能力匹配。基于消费者理论,文章利用Stackelberg模型研究了企业之间的不同阶层的IT能力要素匹配,如果竞争企业对IT服务标准选择了高兼容度策略时,在位企业只能通过扩大核心IT能力优势,以获得纵向差异化竞争优势;如果竞争企业对IT服务标准选择了低兼容度策略时,其将提升自己的核心IT能力,而在位企业只需要保持核心IT能力优势,就可以获得竞争优势。两种竞争优势可以相互转化,使竞争优势具有持续性、动态性。     

中国电信CDMA业务的终端补贴策略研究

由于终端补贴的成本收益较低,中国电信CDMA业务面临CDMA终端市场和用户市场的双重压力,其根源在于CDMA网络平台的所有权分离与用户消费惯性。中国电信应当将CDMA用户市场长期作为投资市场,且将CDMA业务由传统的语音业务转变为手机互联网业务,并依托智能手机与操作系统业务,接入更多的盈利市场。