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洪艺珣 《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2011,(3)
关于宏观经济形势对公司资本结构调整速度的效应,"反周期论"和"阈值论"给出不同的预测结果.以中国上市公司为样本的研究发现,与经济前景较差时相比,"杠杆过高"子样本中的公司在经济前景较好时的调整速度较快,而"杠杆过低"子样本中的公司在经济前景较好时的调整速度却较慢,即经济形势对公司资本结构调整速度的效应存在不对称性.该结果支持了"反周期论"而不支持"阀值论". 相似文献
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动态面板模型与中国上市公司资本结构调整速度估计 总被引：1，自引：0，他引：1
资本结构调整速度在资本结构研究中有着重要的意义,调整速度估计不合理将导致错误的研究结论。文章比较分析了估计调整速度的不同计量方法,以期为相关研究提供指导。研究发现,系统广义矩估计、长期差分估计和LSDVC估计是估计调整速度较为合理的方法。另外,中国上市公司有较快的调整速度,这表明中国上市公司资本结构存在显著的均值回复现象,目标资本结构是公司资本结构决策的重要决定因素。总之,文中结果支持了动态权衡理论。 相似文献
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