中国投资者市场情绪生成模式经验研究——基于情绪指数的证据

研究发现个人投资者与机构投资者市场日情绪指数存在较强相关这一特征事实。运用Kalm an滤波和瞬时W iener-G ranger因果检验等经济计量分析方法探讨这一特征事实背后的原因,结果表明:投资者情绪生成本质上是不一致的;经验数据表现出的较强相关源于情绪的相互关联;投资者市场日情绪生成呈现出放大传递模式。     

有计划商品经济条件下的价格变动影响模型

一、问题的提出在商品货币关系的条件下,某一部门价格的变动必然会使其他部门的价格、生产成本乃至利润产生一系列的连锁反映。这种连锁反应,既有直接影响,又有一系列间接影响。因此,为了制订合适配套的调价方案,很有必要事先对调价有可能产生的影响进行测算。     

城乡居民储蓄行为差异的实证研究

城乡居民储蓄行为差异的实证研究周伏平王美今ＡＢＳＴＲＡＣＴＴｈｉｓｐａｐｅｒｓｈｏｗｓｕｐｔｈｅｄｉｆｅｒｅｎｃｅｏｆｔｏｔａｌｓａｖｉｎｇ（ｏｎｌｙｒｅｆｅｒｉｎｇｔｏｔｈｅｒｅｓｉｄｅｎｔｓ＇ｓａｖｉｎｇｄｅｐｏｓｉｔｓ,ｎｏｔｉｎｃｌｕｄｉｎｇ...     

矩约束模型的最优矩条件选取方法

大量经济、金融以及企业管理等领域研究对象的行为特征可以通过矩约束模型来刻画。然而,该模型中参数的估计对矩条件的选取非常敏感。如何选取最优的矩条件,进而得到更准确的参数估计和更精确的统计推断,是实证研究面临的重要问题。本文从估计量均方误差（MSE）最小的角度,研究了一般矩约束模型两步有效广义矩（GMM）估计的最优矩条件选取方法。首先,利用迭代的方法,推导出两步有效GMM估计的高阶MSE,然后通过Nagar分解,求出了两步有效GMM估计量的近似MSE。接着,基于近似MSE表达式,给出了两步有效GMM估计矩条件选取准则的一般理论,即定义了最优的矩条件,提出了两步有效GMM估计的最优矩条件选取准则,并证明了选取准则的渐近有效性。模拟结果表明,本文提出的矩条件选取方法能够很好地改善两步有效GMM估计量的有限样本表现,降低估计量的有效样本偏差。本研究为实证研究中面临的矩条件选择问题提供了理论依据。     

一种估计连续策略博弈的两阶段方法

 最近实证博弈研究的迅速发展为分析市场中的策略互动、进行政策分析与反事实实验提供了有效的工具。本文提出一种估计不完全信息连续策略博弈的两阶段方法,它可以处理私有信息的影响。第一阶段通过非参数分位数回归估计局中人的策略与期望支付函数;第二阶段利用贝叶斯——纳什均衡不等式构造模拟最小距离估计量,最终获得结构参数的估计。数值模拟显示本方法有良好的小样本表现。与现有文献的嵌套固定点方法相比,本方法不需计算均衡,极大地降低了计算量,并减轻了多重均衡的干扰。本方法既可以用于估计离散状态博弈,也适用于连续状态博弈。     

数据归并与连续自变量虚拟化

 本文基于数据双侧归并的一般化设定探讨了回归方程中包含归并数据时的参数估计问题。对于某些变量存在数据归并的线性模型,由于样本似然函数非常复杂,普通的一阶优化条件没有解析解,Newton-Raphson迭代也难以收敛。我们基于EM算法来计算参数的ML估计,推导了对应的参数迭代方程,给出了参数的一个闭式解。特别是,当数据双侧归并比例达到100%时,被归并的连续变量退化为虚拟变量的形式,对此,我们建议使用AIC或SC来识别回归方程中的虚拟变量是否为结构变化抑或是变量归并。     

外商直接投资与区域产业结构变动的关联效应

改善产业结构 ,促进产业升级是我国利用外商直接投资的目的之一。从 90年代开始 ,我国的对外开放进入多层次、全方位的新发展时期 ,1991～ 1997我国吸收外商直接投资额 2 0 11 59亿美元 ,是 1979～ 1990年的 9倍。区域产业结构是资源空间配置的核心 ,外商直接投资导致生产要素在区域间转移 ,促使区域产业结构发生转换。因此 ,对这一时期外商直接投资与区域产业结构变动的关联性质进行分析 ,能够揭示外商直接投资在促进区域产业结构升级中的若干规律性现象和亟待解决的问题。　　 一、外商直接投资与区域经济增长的结构推动效应　　经济增长…     

外商直接投资对我国就业的影响——基于误差成分联立方程模型的估计

文章利用1985-2004年我国省区面板数据构建联立方程模型,从工资、生产效率、国内投资及它们的相互作用等方面研究FDI对东道国的就业效应;使用EC2SLS(误差成分两阶段)和EC3SLS(误差成分三阶段)方法估计该模型.研究在模型构建和计量方法上做出与现有文献不同的尝试,以增强结论的稳健性和可靠性.实证结果表明,FDI对我国产生显著的正向就业效应.     

非连续型高维阈值回归理论:稀疏建模与推断

阈值模型是刻画非线性关系的一类重要模型,但由于传统的阈值估计量具有非标准型的渐近分布以及保守的置信区间,使得其在实证应用中受到限制.针对这些局限性,本文将传统的阈值模型扩展成为具有高维稀疏特征的形式,并从变量筛选的角度去考察模型的结构突变,在此基础上为新的高维阈值模型设计合理的求解算法,并进一步推导了参数估计量的一致性与渐近正态性.通过数值模拟实验发现,高维稀疏的建模方法,不仅能够有效识别出阈值模型的结构突变,对重要变量的参数也有着非常良好的估计效果.     

基于准残差的Panel协整检验

 当检验方程含有确定性趋势时,基于残差的Panel协整检验通过全样本回归来消除确定性趋势的方法会导致检验统计量出现Nickell偏差,必须使用标准化系数进行修正,但这些标准化系数却依赖于真实设定参数。本文将Breitung和Das（2005）等使用部分样本回归消除确定性趋势的方法应用到Panel协整检验,提出了基于准残差的Panel协整检验,我们证明了这种新的检验统计量的渐近正态性,模拟的结果也表明其具有非常良好的小样本表现。