货币政策、上市公司筹资与投资者收益交互影响研究——基于我国新冠感染疫情初期的经验证据

货币政策多久能传递到资本市场并影响投资者财富是宏微观交叉研究中的重要问题之一。本文选取2020年1月至2021年4月我国沪深两市A股上市公司为研究对象,通过采用PVAR模型实证检验新冠感染疫情下货币政策、上市公司筹资行为与投资者收益的交互影响。研究发现：疫情冲击下,我国货币政策对上市公司筹资净现金流影响的时滞时长为2个月;资本市场投资者收益在货币政策和筹资决策影响下存在一定的动量效应（1个月）与反转效应（2个月）。本研究丰富了已有重大公共安全卫生事件下货币政策对上市公司财务行为时滞影响的相关文献,对政府与企业如何应对突发事件具有一定启示意义。