基于棉农角度的棉花期货最优套期保值比率估计

对棉农而言,国内现有关于棉花期货最优套保比率的研究存在明显不足。文章分别用OLS与ECM方法估计了不同套保期限下棉花期货最优套保比率,结果显示两种方法得到的最优套保比率和套保效果相差极小,而不同套保期限的套保效果却显著不同：套保期限越长,最优套保比率就越大,套保效果也越好。故对棉农而言,在棉花种植时即进行套期保值能更好地对冲风险;此外,随着棉花期货市场的发展,套保的有效性会不断增强,棉农运用期货能更好地规避价格风险。