中美房地产周期协动性分析——基于Markov区制转移模型的实证研究

［摘要］文章运用MS-VAR模型对中美房地产周期协动性进行了实证研究，实证结果表明中美房地产周期性波动具有共同周期，各区制的状态维持概率均较高，表明共同区制的稳定性较强。而同期相关系数在不同区制状态显示出明显差异性，说明两国房地产周期协动性具有显著的区制依赖性。现阶段中美房地产周期以较大概率进入共同“中速”增长发展区制，而两国房地产周期协动性也表现为同期正相关。     

中美房地产周期波动特征的比较研究

文章运用H-P滤波将1998~2010年中美房地产季度价格指数的周期波动项分离出来后,对周期波动的协同性和测度指标进行了分析。结果显示中美房地产周期波动项有中等强度相关关系,并呈现出逐渐增强的趋势;测度指标分析认为中国房地产波动性强于美国,具有向上发展的长期趋势,而美国房地产发展较稳定,处于下行发展阶段。