论市管县体制下的政府利益冲突与协调

经济转型时期,市管县体制下市、县两级地方政府的利益冲突倍增放大,很多学者呼吁从财政体制上建立省管县体制,逐步代替市管县体制.通过探究市管县体制下市、县两级地方政府利益冲突的本质原因--地方政府的不当竞争,结合当前中国土地市场模糊产权的现实,分析了利益冲突带来的社会福利净损失.运用财政收支模型分析发现,完善财政转移支付制度是解决县级政府财政收支矛盾、实现市县两级政府利益协调的路径.市、县两级政府应在有序竞争基础上加强合作,从正式制度和非正式制度两个方面重构良性竞争秩序.     

基于VAR技术的香港恒生指数期货分析

近些年来,随着全球金融市场的迅猛发展,金融风险也日益突现,这就对投资者如何度量和控制金融风险提出了更高的要求,而传统的风险度量工具存在着许多不足,远不能适应这种需要.在此背景下,VAR技术孕育而生,它可以把投资者面临的风险以单一的量化指标表示出来,为投资者进行风险管理提供了依据.目前,VAR方法已经广泛的运用于银行、非银行的金融机构以及机构投资者之中.本文将运用VAR方法对香港恒生指数期货进行实证分析.