市场分割条件下KMV模型的改进与实证分析

为克服传统KMV模型只能应用于单一市场的困难,将多市场的股权价值、股权价值波动的相关性、汇率等因素纳入考虑,建立市场分割条件下的KMV模型。选取了24家A＋H上市公司对所建模型进行了实证分析,结果表明,模型对不同公司的违约距离有较好的区分能力。