一种引入积极管理的指数基金跟踪方法研究

提高指数基金跟踪精度是指数基金管理的主要任务.本文在指数基金资产配置过程中引入积极管理策略,建立了提高指数基金跟踪精度的斯坦规则指数跟踪模型.实证结果表明,应用斯坦规则结合不同信息进行指数跟踪,指数跟踪精度得到了提高.     

指数跟踪的最优现金管理策略

现金管理是指数跟踪管理的一个重要问题.文章研究了现金流服从布朗运动与泊松过程的混合随机过程时指数跟踪的最优现金管理策略,论证了最优现金管理脉冲控制策略的充分条件和存在性,给出了求解最优现金管理策略的参数的方程.     

基于斯坦规则的投资组合管理改进研究

根据斯坦规则原理,以均值-方差模型投资权重为样本信息,以市场证券组合的投资权重为非样本信息,研究了如何确定投资权重收缩估计量的最优收缩强度,实现了投资组合主动管理与被动管理的有机结合.实证结果表明,在投资组合管理领域运用斯坦规则进行预测,能够取得优于经典均值-方差模型的业绩.     

经济增长、人口结构与储蓄率的关系研究

本文分析了经济变量、人口结构变量与储蓄率的关系。结果表明,前一期的储蓄率对当期具有决定性影响;储蓄率与经济增长率、计划生育政策和以滞后项代表的储蓄习性存在显著正相关性,而与少儿抚养比之间存在显著负相关性;适时调整人口政策和健全社会保障制度是维持经济快速发展和转变经济增长模式的途径。     

基于神经网络技术的指数跟踪方法

文章应用神经网络技术改进指数跟踪组合的资产配置结构，从而提高了指数跟踪业绩。实证结果表明，不论从累计收益率还是从跟踪误差的角度看，神经网络技术确定的指数跟踪组合的业绩比已有文献给出的指数跟踪方法更好，表明基于神经网络技术的指数跟踪方法是一种处理指数跟踪问题的好方法。     

指数跟踪组合复制方法的实证研究

对指数跟踪组合复制方法进行选择是指数基金管理中的一个重要问题。为此从系统风险控制的角度构造优化跟踪组合,比较了分层抽样复制法、完全复制法和优化复制法构造的指数基金的实际跟踪效果。实证结果表明,完全复制法的跟踪精度最好,优化复制法的跟踪精度最差;而优化复制法的收益率和累计收益率最大,完全复制法的收益率和累计收益率最小。此外,不论采用何种复制方法,在3种跟踪误差度量方法中,线性跟踪误差度量方法确定的跟踪误差最小。