基于金融契约的控制权配置对公司内部治理影响的研究

以中国国有控股公司治理问题为导向,从金融契约视角,探讨了通过控制权的动态配置来激励企业家时相关因素对财务结构的影响.引入了受控制权影响的干预成本、风险等变量,分析了债务比率与股东控制权、流动性风险、道德风险和投资者风险偏好以及边际干预成本之间的相互关系,以期求得较为理想的财务结构.研究得出当企业面临的流动性冲击、道德风险和投资者的风险规避系数增加时,企业的债务比率应该减少.由于干预成本对股东的边际效应影响了股东控制权的大小,从而改变了不同项目风险下控制权的分配,因此认为适度的债务水平是实现对企业家刚性约束的必要条件.     

关于政府主导型生物医药孵化器存在问题与对策的思考

政府主导型生物医药孵化器根据社会资本介入程度的不同,在组织形式与运营模式上呈现出市场化层度的区别,市场化程度较低,会导致管理机制、工作方式和团队激励的僵化。因此如何明确政府在生物医药孵化器建设中的定位,转变以往的直接支持为间接支持,制定切实可行的孵化器市场服务规范以便对其进行监管,是未来政府引导生物医药孵化器所应思考的问题。