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信息不对称容易导致委托代理关系中出现道德风险。中国上市公司特有的股权结构 使得其MBO过程中广泛地存在着道德风险。国有股协议转让的定价是否公平等问题成为MBO在 中国发展的主要障碍。因此只有认真地分析中国上市公司管理层收购中的道德风险,提出有 效防范措施,才能发挥MBO的积极效应。 相似文献
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基于扎根理论,通过对众筹模式投资者的深度访谈,探索性地研究了参与众筹整体过程中投资者感知价值的具体维度构成;并使用结构方程模型对模型的理论假设进行了实证检验,结果显示众筹投资者感知价值维度构成包括体验价值、独特价值、经济价值、回报功能价值以及项目质量价值。该研究对众筹平台及项目发起人提供服务、设计项目、设置回报和制定推广策略具有一定的指导作用。 相似文献
3.
基于SVM的中小企业集合债券融资个体信用风险度量研究 总被引:1,自引:0,他引:1
中小企业集合债券融资个体的信用风险度量面临小样本、非线性、高维数等现实问题,传统的评估方法很难适用。为了弥补传统评估方法的不足,提高信用风险度量的准确性,建立了适用性更强的信用风险评估指标体系,并引入基于统计学习理论的SVM模型对融资个体信用风险进行度量。选取径向基核函数作为支持向量机的核函数,通过数据的转化与缩放、参数的优选,最终获得了分类效果比较好的中小企业集合债券融资个体信用风险度量模型。经实际数据检验,模型的预测准确率为90.77%,具有较强的适用性。 相似文献
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建立新的“政商分离”担保体系的思考 总被引:1,自引:0,他引:1
我国目前“一体两翼”的担保体系存在着“政商不分”的问题。通过实地调研和问卷调查所获得的147家担保机构的数据显示,政策性担保机构和互助性担保机构对商业性担保存在着“挤出效应”,且存在着担保机构普遍规模较小、多以营利为经营目标、人力资源素质不高等问题。这说明“政商不分”已经使得我国担保体系有偏离扶持中小企业发展的趋势,并且政策性担保机构不适合继续充当我国的担保体系主体,因此应该建立以商业性担保机构为主、“政商分离”的新的担保体系。 相似文献
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曾江洪 《河北理工大学学报(社会科学版)》2004,4(2):99-101
用设立SPC的方法来完成MBO在我国前前的环境下还存在诸多问题,而用信托的方案则可以弥补这些不足.信托解决方案能有效地解决MBO中的融资问题、收购主体问题和相关的法律问题,因而有着很好的前景. 相似文献
6.
中国上市公司内部人控制问题的成因及对策 总被引:2,自引:0,他引:2
曾江洪 《太原理工大学学报(社会科学版)》2003,21(3):16-18
我国上市公司形成“内部人控制”的原因是上市公司大多由国有企业改制而来 ,且国有股居于绝对或相对控股的地位。应从改善上市公司股权结构、规范公司治理结构、建立激励与约束机制、培养机构投资者、发挥银行等债权人的监督作用等方面来防止问题的发生 相似文献
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西方工业发达国家的经验表明,财税政策是迅速推动金融租赁业发展的最有效工具之一。美、日、德、英四国对金融租赁业的财税激励措施,具有针对性强、分阶段性和重点支持中小企业等特点。而我国金融租赁业长期以来发展缓慢,必须积极借鉴国外的成功经验,重新认识我国金融租赁在新形势发展中的作用,以投资抵免和加速折旧为财税激励措施的重点,从而达到刺激金融租赁业迅速发展的目的。 相似文献
8.
中小企业再担保机构运作模式选择的数理分析 总被引:2,自引:0,他引:2
在再担保机构运作模式的选择上存在着很多争论,本文在分别构建商业性和政策性运作的再担保机构模型后,经数理分析比较发现,政府在退出再担保机构运营后,赔偿概率反而会降低。因此,我国的中小企业再担保机构应该选择商业性运作的模式。 相似文献
9.
众筹不仅可以解决小微企业筹集资金的问题,还能够帮助其进行品牌推广。本文收集“淘宝众筹”平台上的222个项目及其在“淘宝网”上对应的发起店铺数据,基于ELM理论视角,研究品牌推广效果的影响因素及融资效果的中介作用。主要研究结论有:项目创新性、周期持续性、产品可靠性、项目口碑和发起者口碑对品牌推广效果产生积极影响;对于融资目标更大、最低支持金额更高或发起者为非企业店铺的项目,支持者同时根据中央路径和边缘路径信息全面考察项目进而影响品牌推广效果,对于其他项目,仅通过边缘路径处理信息;项目创新性、周期持续性、信息详尽性和项目口碑对项目融资效果产生积极影响;融资效果负向影响品牌推广效果;融资效果在项目创新性、周期持续性、项目口碑与品牌推广效果之间起中介作用,且直接正效应远大于间接负效应。 相似文献
10.
债权治理机制、企业特征与成长性——来自中国中小上市公司的经验证据 总被引:3,自引:0,他引:3
本文以中国中小上市公司2002~2005年的经验数据为样本,采用结构方程模型探讨了债权治理机制的4个主要维度:偿债能力、债务融资程度、资产期限、债务期限,并对债权治理机制、企业特征因素与企业成长性的关系进行了理论和实证分析.结果显示,中小企业债权综合治理机制对企业成长并没有产生应有的促进效用,其中偿债能力与企业成长性负相关;资产期限结构的影响作用不显著;债务融资和债务期限结构对企业成长有促进作用;企业特征的异质性显著影响债权治理水平和企业成长性. 相似文献