非言语维度的信息重要吗?——基于投资者电话交流会信号博弈的实证研究

针对中国资本市场中自愿信息披露的非言语维度信息有效性问题，利用电话交流会的“信号博弈”问题展开了理论分析与实证研究：首先，本文构建了一个信号传递博弈模型对其中存在的委托代理问题进行理论分析；然后，基于分析结果，本文整理了2013年—2016年中国上市公司召开的投资者电话交流会的相关音频文件，在文本分析的基础上，通过声音情绪的维度进行了实证检验.研究发现：1)会议中高管的声音维度的确含有文本之外的重要增量信息；2)理论和实证均发现，相较于正面情绪，投资者更倾向通过高管的负面情绪对信息进行识别；3)一些外界因素例如压力会导致高管释放更多负面情绪并能被投资者识别.综上，非言语维度确实含有增量信息，可以缓解管理层-股东之间的委托代理问题.     

利率管制与利率市场化——来自中国实践的总结

基准利率是货币政策传导中的核心环节。健全基准利率体系既是建设金融市场的关键,也是深入推进利率市场化改革的重要内容。通过围绕利率管制形成的历史逻辑、利率管制对经济增长以及对经济周期影响的探讨,可以从产业结构、收入分配结构及需求结构三个方面梳理利率管制造成中国经济结构失衡的内在逻辑。此外,在重点讨论中国利率双轨制形成的原因及利率双轨制带来的金融资源错配问题的基础上,阐明了中国利率市场化的现存挑战和未来方向:在此基础上,系统回顾了中国利率市场化的进程、路径和效果,并基于市场基准利率选择与培育的分析框架,指出市场基准利率应兼具政策利率与市场利率的优良特性,应是市场性与可控性、相关性与稳定性的统一。关于中国利率市场化的特征事实和相关研究成果的总结和评述,将对中国未来利率市场化的进一步发展提供重要的理论支撑和政策引导。     

元代系官工匠的身份地位

元代系官匠户是官府局院的主要劳动者,在法律社会地位上,他们与同一时期的其他人户一样,是国家的编户齐民,事有与其他人户一样的法律地位.虽然在应役的具体环节上与其他人户有很大差异,但仍不能把他们视为低于凡人的"驱口"与工奴,这主要是国家出于征调匠役、均衡徭役需要的特殊安排.其次,在经济地位上,元代有相当一部分系官匠户,除在官府应役之外,可在一定限度内,从事独立的生产经营,如种田纳税、开张店铺从事手工生产,这些表明他们拥有独立的家庭经济.不过,随着元代整体生产关系的倒退,工匠的人身束缚比前代还是大大加强,所受的奴役程度也大大加深.     

对一种处理非稳定过程的计量方法的研究

基于传统的经济计量方法只适用于处理稳定过程产生的数据,而当前许多经济指标,特别是宏观经济数据都显示出非稳定过程的特征,对于这类数据的处理,目前最常用的经济计量方法就是协整。本文针对于协整,较详细介绍了它的产生背景及其主要的检验方法。     

国内外铜期货市场的关系研究

本文通过Granger协整分析及因果关系检验分析出上海期货交易所期铜与伦敦金属交易所期铜价格具有协整关系,以及上海期铜对伦敦期铜价格有引导作用.并运用误差修正机制得出沪铜连续和伦敦铜价格的关系模型.     

河北省农村金融监管的现状、问题及对策

对河北省农村金融监管的现状进行了剖析,指出当前在农村金融监管中存在诸如监管主体自身缺陷、监管基础薄弱、监管机构之间信息不对称,缺乏有效监管合力以及监管理念落后等突出问题.在充分论证农村金融监管现实需要的基础上,结合河北省经济金融特点,有针对性地提出构建针对农村金融体系的多元监管体系、构建以政府为主导的金融监管协作体系、改进金融监管方式、针对民间金融,探索建立差别监管模式和风险监控体系以及完善我国金融监管法律制度体系等对策建议.     

大数据时代事业单位人力资源管理变革及创新

随着时代的进步,信息化技术飞速发展,大数据技术也应用在各行各业当中.事业单位的人力资源管理一直是事业单位最主要的一项任务,如何提高人力资源的组织能力和其工作的便捷程度一直是目前重要的关注点.现如今,大数据时代给事业单位带来了不小的影响,在提供大量数据资源的同时,通过对数据进行挖掘和多维数据分析,将能够从本质上提升人力资...     

面板数据计量模型适应性的比较研究

近年来在经济管理研究中采用面板数据的实证性论文日益增多,同时关于面板数据处理的理论成果也并不少见.然而,问题在于:一方面已有的关于面板数据处理的理论方法多基于无穷大样本,而现实中仅能获得有限样本;另一方面已有的实证研究成果或对面板数据不做任何特殊处理或并不说明处理方法选用的依据.基于此,按只存在个体效应,只存在时间效应...     

人民币均衡汇率的实证研究

一、问题的引出目前有关均衡汇率有下面几套理论 :Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ的基本面均衡汇率模型 (ＦＥＥＲｓ) [1 ] ,Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ用该模型估计出主要工业化国家的均衡汇率 ;ＩＭＦ的适意均衡汇率模型(ＤＥＥＲｓ) ,其研究对象同样也是主要的工业化国家 ;Ｅｄ ｗａｒｄｓａｎｄＥｌｂａｄａｗｉ使用了小型的、为特定目标而制订的模型来估计非工业化国家的均衡汇率 (ＥＲＥＲ) [2 ] [3] ;Ｓｔｅｉｎ使用了自然均衡汇率模型 (ＮＡＴＲＥＸ) [4 ] 来研究自 2 0世纪 70年代中期以来美元实际汇率的行为 ,随后他与一些合作者一起使用同样类…     

论元代矿产品的流通政策

结合元代财政经济 ,探讨元政府对于金银铜铁等几种重要矿产品的流通政策及在这一政策制约下的流通状况