数字经济的信息摩擦:信息经济学视角的分析

数字技术的重要经济功能之一就是降低经济活动中的信息摩擦.本文从信息经济学视角,讨论数字技术影响信息摩擦的机制和渠道、在此过程中产生的问题以及监管的逻辑.数字技术影响信息摩擦的机制可以统一用"活动数据化,数据信息化"的框架来分析.在这个框架中,经济主体的各种活动和互动都通过数字技术被数据化,并再通过各种算法和大数据分析技术提炼出有价值的信息,以个性化推荐、在线声誉等形式反馈给经济主体并影响他们的活动.如此反复,形成一个数据与信息的良性循环,从而提高了市场运作效率.在此过程中,隐私泄露、信息垄断和信息滥用等问题也日益突出,为数字时代构建良好数字生态带来挑战.如何驾驭数字技术,对数字经济进行有效的治理,使其造福于社会,是值得学者深入思考研究的问题.     

数字平台反垄断的目标考量

选择合适的反垄断目标是对数字平台进行有效监管的重要前提。欧盟与美国等众多国家和地区的数字平台反垄断目标选择存在较大差异,存在“一元论”(专注于经济福利单一目标)和“多元论”(包括经济福利在内的多种目标)的分歧。本文从反垄断机构和数字平台企业两个视角分析我国数字平台反垄断的目标选择问题。研究表明,数字平台的反垄断目标应当以经济福利为主,其他目标应当诉诸尽可能少地扭曲竞争的其他政策工具。在国际数字平台博弈日益激烈、国内加强反垄断监管成为常态的背景下,本文的研究具有重要的理论参考价值和政策借鉴意义。我国在借鉴国外成熟经验的同时,应充分考虑中国反垄断执法机构的最优政策选项及其约束条件。     

利率市场化的国际经验与启示

党的十八届三中全会做出全面深化改革的决定,加快推进利率市场化是金融改革的重要目标。当前,宜充分借鉴国际经验和启示,推动我国利率市场化改革。
　　一、利率市场化的国际历史概况
　　从利率管制走向利率市场化,是全球包括美英法德日等发达国家和主要新兴市场经济体国家在内的多数国家的常态。为满足国家宏观管理、国家发展战略和加强金融监管的需要,很多国家在一定历史阶段内选择实行不同程度的利率管制。20世纪70年代以后,随着世界经济金融不断发展和特定历史事件影响,各国经济金融运行先后遭遇困境。①高通胀、国际资本流动和金融市场的种种变化削弱了各国政府的货币和信贷控制,“金融脱媒”现象日益兴起,“监管规避”创新日益涌现。利率管制弊端日益凸显,货币当局政策目标和金融秩序稳定都日益难以顺利实现,因而使得主要国家开始进行了包括利率市场化在内的一系列广泛的金融自由化改革：放松管制,建立有效的利率传导机制和资金市场化定价机制,以更有效地调节金融资源配置,应对经济结构转型。