基于股市行业市盈率的资本配置评价研究

首先将我国深沪两市所有上市公司分成了22个行业大类与47个行业子类 ,计算了行业市盈率。然后以行业市盈率作为基本工具分别研究产品市场投资增长的行业走向和并购重组的规模与行业关系。实证分析的结果表明行业市盈率与行业自发投资增长指数之间并无显著相关关系 ,即行业市盈率不能反映行业成长性。但是 ,Logistic回归分析表明:2000年间发生并购重组的上市公司数量对行业市盈率的高低水平具有一定的说明能力 ,因此在股票市场上和产品市场上并购重组的市场信号具有和谐性。     

传统与现代──两种文化境遇中的女性

一切人为的东西皆可称之为文化。从有人类的那一天起，文化就陪伴着我们走到今天。在历史演进过程中，它的积淀犹如层层堆砌的岩石，不断被挤压、被震动甚至被彻底掀鄱重构再建。在这片浩如烟海的文化广漠中，我如一个抓住一条饱经磨蚀但仍富生命的长青藤的探险者，顺着它，我将寻找关于女性在人类历史文化中的蛛丝马迹，同时，也是我将要沿着它艰难跋涉的荆棘路，作为女人将要走的路。不用细探，当我刚一理出这根藤的头绪，就发现了它与周围各种东西的纠结不清和来自各方面的缠绕，正如我的心绪。写这篇文章，它促使我思索，不断地追问，而…     

产业结构调整与金融发展--来自中国的跨行业调查研究

本文首先提出了在新兴市场国家内,度量行业成长性的模型。考察了我国资本市场内的资本流动与实体经济中的产业结构调整存在着怎样的互动关系,以及股市资本在成长性不同的各行业间的分配状况。进而发现,我国产业结构调整中各行业成长性的此消彼长并未在资本市场中得到体现,从中可见我国最具经济优势的行业并未在资本市场中得到有效的识别和发展。同时低成长行业的资本流动中,政府的非市场化扶持力度在起着更大的作用,我国金融市场中的资本流动存在着明显的扶持落后行业的非市场化行为,其结果必然是我国工业产业中高成长行业无法有效继续成长,而低成长行业依然在衰落、亏损中徘徊,进而导致整体工业的竞争力减弱。     

神秘之路:苏非的传统

神秘主义是一个古老的传统.本文对苏非神秘主义在前古典、古典及后古典时期的发展历程进行了文化史的描述和梳理.通过陈述各个阶段的发展状况和显著特征,展现出苏非神秘主义的内省方式、修行实践、追求境界及修道场所在历史文化中的独特内容.     

我国资本配置效率及其与金融市场关系评价研究

本文首先参考Jeffrey Wurgler的方法 ,使用我国39个工业行业的数据度量了90年代各年资本配置效率 ,发现从1991年到1999年资本配置效率的年平均值为0.05204 ,属于较低水平;并且F检验的结果表明:多数年份行业资本流动与其盈利能力无关。然后 ,以金融市场的各个运行指标为解释变量对资本配置效率进行回归 ,发现我国股票市场规模与资本配置效率弱负相关 ,股市流动性与资本配置效率显著负相关 ,信贷市场规模与资本配置效率负相关 ,银行和股市在以不同的机制促使资本配置效率下降。最后 ,通过股票市场规模对于银行资本充足率的线性回归模型 ,说明股市在以一种传导效应使银行的经营不断恶化。