样本数据正态性转换时变VaR

虽然摒弃估测VaR值的正态分布假设已成为当今金融学研究的一个重要方面及其热点问题,但利用正态性转换先处理样本数据,然后再利用基于正态分布假定下的VaR估测方法来修正VaR的估值则是精准化VaR计算的一条有效途径。本文试图在考虑收益率分布时变性特征的情况下,利用正态性转换处理样本数据这一思想来细化和改善我国证券市场不同运行阶段的VaR估测。相应的经验分析表明：我国证券市场收益率分布不仅存在时变性特征,而且牛熊市期间的VaR值存在显著的差异。Johnson转换函数之SU型适宜作为样本数据正态性转换函数,经转换样本数据估测的VaR值既提高了VaR估值的准确性,又改善了VaR估测精细化的有效性。     

民族地区现代农牧业发展评价研究——以内蒙古为例

农牧业是民族地区的主导产业,现代农牧业建设是区域实现全面可持续发展的必由之路,而测度与定位区域农牧业现代化进程与水平,梳理现代农牧业建设过程中的难点问题,指导农牧业宏观调控,是加快现代农牧业发展过程中一个迫切需要解决的理论和实践问题.本研究采用聚类分析、复相关系数简化指标体系,改进层次分析法确定指标权重的计算难度,通过现代化综合评价值显示相对于2020年这一时间点的目标值,认为内蒙古现代农牧业建设处于基本实现阶段.     

内蒙古公用事业状况的定量分析

改革开发以来,内蒙古自治区经济迅速发展,在公用事业方面的投入大幅度地提高,人们生活水平日益改善,但随着经济发展和社会进步,各个城市在公用事业的投入逐渐出现差距,城市面貌与生活质量相应出现差距。为对比与分析各市的建设状况,知其优势与劣势,促进城市经济建设,故有必要利     

基于样本数据正态性转换的VaR估测

VaR的发展就在于不断寻求解决风险测度的真实性,是一种克服或降低风险的方法。在揭示Del-ta-Gamma非线性模型计算VaR正态假设局限性的基础上,通过对经典转换函数Delta-Gamma-Johnson转换函数以及基于Delta-Gamma-Cornish-Fisher扩展方法构造的转换函数的梳理,从实证分析的角度考察了中国股票市场VaR的估值问题。实证结果表明,Delta-Gamma-Johnson转换函数中的SU型转换基本适宜于作为中国股票市场样本数据正态化处理的转换函数,利用SU型转换后的样本数据所计算的VaR值能明显改善中国股票市场风险测度水平。     

VaR估计中的概率分布设定风险与改进

 在金融风险管理中,金融风险的事先判断具有极其重要的意义,然而金融机构金融决策事前支持技术的缺陷常常被忽略,在金融投资收益率概率分布估计方法尚未建立以前,将样本数据特征纳入风险度量的计算则不失为一种改进风险判断的有效途径。本文选择度量金融风险的主流方法—VaR技术来讨论概率分布设定风险,探讨依据数据特征改进和扩展VaR计算方法,通过对Delta-正态方法与Delta-Gamma-Cornish-Fisher扩展方法估计VaR值的比较,从实证分析角度论证了扩展方法在VaR估计中的有效性与稳健性。     

基于ELES模型的我国城镇居民文教消费分析

进入新世纪,我国社会主义现代化建设进入全面建设小康社会的新阶段.小康生活的实现,表明居民的生活质量得到极大的提高,居民的生活消费支出结构得到改善,物质生活消费支出所占的比重逐步下降,精神文化生活日趋重要,人均文教娱乐支出增多.居民家庭消费结构中吃穿用等生存资料的比例大幅度下降,教育文化娱乐、医疗保健与交通通讯等发展资料和享受资料的比例快速上升.……     

内蒙古城镇化之评价与思考

正2010年第六次人口普查内蒙古城镇化水平达55.53%,超过全国5.85个百分点,根据内蒙古全区人口变动的抽样调查结果推算,2012年城镇化水平达57.74%,超出全国5个百分点。同时内蒙古"十二五"规划提出了60%城镇化发展目标以及预测2020年城镇化水平会高达65%,保证城镇化进程的平稳快速发展是内蒙古发挥自     

我国基金系数的稳定性检验

一、β系数及其稳定性问题 　　β系数是现代财务理论的-个关键概念,也是资本资产定价模型中最为重要的参数之一.β系数被广泛用于衡量证券的系统风险,定义为:β=cov(Ru,Rmt)/σ2是个别证券相对于市场证券组合的风险测度.一般通过对β系数的估计,投资者可以预测证券现在或将来的系统风险性.而估计它通常需要历史数据,或用历史的β估计和预测未来的β值,所以β系数的稳定性影响我们对未来β系数的估计.……